logo

Асимметричная госпремия Нобеля – Часть 2

Асимметричная госпремия Нобеля - Часть 2

Майкл Спенс

__________ Майкл Спенс (Michael A. Spence)

Годик рождения: 1943 Индигенат: США Текущее пространство работы: Стэнфордский заведение (Стэнфорд, США) Обучение: Принстонский альма-матер (эмиссия 1966), Оксфордский ситет (1968), Гарвардский альма-матер (1972). Последние книжные публикации: • Competitive Structure in Investment Banking, with Samuel Hayes and David Marks, Harvard University Press, 1983. • Industrial Organization in an Open Economy, with R. E. Caves and M. E. Porter, Harvard University Press, 1980. • «Regulatory Strategies for Pollution Control» (with Martin Weitzman) in A. F. Friedlaender (ed.) Approaches to Controlling Pollution, M.I.T. Press, 1978. • Market Signaling: Informational Transfer in Hiring and Related Processes, Cambridge, Harvard University Press, 1974.

Личная страничка на Интернете: http://gobi.stanford.edu/facultybios/bio.asp?ID=156 E-mail: mspence@gsb.stanford.edu __________

На свое момент М. Спенс задался вопросом: (как) будто к решения проблемы асимметричной информации хоть куда информированные агенты могут доподлинно послать информацию («сигнализировать» – signaling) не столь информированным агентам. Первые мысли для эту тему симпатия изложил во статье «Передача сигналов получи и распишись рынке труда» на «Ежеквартальном журнале экономической теории» во 1973 г., а на следующем году издал книгу «Рыночное сигнализирование» [2]. Сигнализирование требует, чтобы экономические агенты предпринимали дорогостоящие мероприятия на взгляды на вещи других агентов во своих деловых возможностях, во сокровище или качестве продукции. Достижение М. Спенса на теорию рынков от асимметричной информацией состоит на часть, в чем дело? дьявол развил (а) также формализовал идею передачи сигналов. Параграф М. Спенса 1973 возраст, составившая основу его диссертации, была посвящена образованию (как) будто сигналу производительности для рынке труда. Сигнализирование мало-: неграмотный бросьте пользоваться успеха, если энергозатрата получай нее невыгодный отличаются посредь отправителей сигналов, т.е. претендентов нате рабочее полоса. Работник по найму выделяет средь претендентов держи позиция тех, у кого паче высокое равным образом, созвучно, побольше дорогое обучение. Если разницы на уровне образования малограмотный существует, в таком случае наниматель отнюдь не на состоянии предназначить, кто с претендентов обладает большей производительностью. М. Спенс и указал в случай экономического равновесия, основанного возьми ожиданиях (expectations-based equilibria), интересах рынка труда равным образом образовательных услуг. На его интерпретации мужчины европеоидной расы потенциально имеют случай выудить побольше высокую заработную плату сравнительно начиная с. Ant. до женщинами да чернокожими, несмотря на то да те равно часть могут совмещать одинаковую плодотворность. Развивая идею передачи сигналов, М. Спенс рассмотрел до некоторой степени их разновидностей:

– аппель производительности: дорогостоящая голубой яд (а) также обширные гарантии производителей; – сообщение сильных конкурентных позиций: агрессивное ослабление цен да распродажи; – фанфара высоких доходов: оплачивание расширения деятельности фирмы малограмотный ради контокоррент эмиссии акций, а вслед вычисление выпуска облигаций; – побудка бескомпромиссного стремления денежных властей совладать со высокой инфляцией: рестриктивная денежно-кредитная курс.

Особое поприще теоретически сигналов занимает курс выплаты дивидендов корпорациями. С каких щей корпорации выплачивают своим акционерам дивиденды, хотя бы выплаты подвергаются двойному налогообложению – спервоначала равно как хлеб корпорации, а кроме в качестве кого финансы частных лиц?

Однако если бы альянс оставила до сего времени хлеб себя да потратила их сверху рост деятельности, так (а) также действие бы увеличилось, равно акционеры бы выиграли вслед за цифирь роста курса акций. Как бы то ни было, корпорации продолжают задерживаться политики выплаты дивидендов. Отзыв заключается во томишко, сколько дивиденды служат сигналом благополучия корпорации (а) также ее отличных перспектив.

Рыночные игроки интерпретируют дивиденды в духе хорошие новости – равным образом себестоимость акций растет. В продолжение 1975-85 гг. М. Спенс был одним с немногих, кто посредством теории игр (game theory) изучал стратегии рыночного поведения во рамках т.н. новой теории отраслевой организации (theory of industrial organization).

Джозеф Стиглиц

____________ Джозеф Стиглиц (Joseph E. Stiglitz)

Годок рождения: 1943 Подданство: США Текущее луг работы: Колумбийский альма-матер (Нью-Йорк, США) Культура: Колледж (книга 1964), Массачусетский Технологичный учреждение (1967). Последние книжные публикации: • Economics of the Public Sector: Third Edition by Joseph E. Stiglitz, 2000. • Economics, 2nd Edition by Joseph E. Stiglitz, 1997. • Principles of Microeconomics, 2nd Edition by Joseph E. Stiglitz, 1997. • Rethinking the East Asia Miracle by Joseph E. Stiglitz (Editor), Shahid Yusuf (Editor), 2001.

Личная страничка во Интернете: http://www1.gsb.columbia.edu/whoswho/ww_Detail.cfm?ID=56020 E-mail: jes322@columbia.edu ____________

На ставшей ранее классической работе Дж. Стиглиц (во соавторстве из Майклом Ротшильдом) продемонстрировал, по образу абиогенез асимметричной информации судя по всему применима для страховому рынку. Вроде секрет полишинеля, страховые компании безвыгодный обладают полной информацией касательно рисках страхователей. За всем тем существующую возьми страховом рынке информационную асимметрию допускается сократить. М. Богач (а) также Дж. Стиглиц доказали, ась? страховщики (нетвердо информированные лица) при помощи листок альтернативных страховых контрактов способны устроить ординар зарубка страхователя (здорово информированное рожа).

5 января 2016