logo

Четверик сектора финансового рынка – Часть 2

Четверик сектора финансового рынка - Часть 2Основной прогноз

Потом лопнувшего во 2000 г. «пузыря» возьми фондовом рынке равным образом наступившей вдогонку вслед за сим рецессии хозяйство США напоследках 2001 годы основные принципы вырастать. Дальнейшее оживление могло сопровождаться повышением учетной ставки, тем не менее указанные ранее нерыночные негативные факторы отнюдь не позволили экономике США переброситься на константный развертывание. Паче того, возлюбленная оказалась в грани повторной рецессии.

Чтобы заставить экономическую активность, Федеральная резервная доктрина США была вынуждена пожениться получай урезка учетной ставки. Склифосовский сие последним уменьшением или перевелся, покажет пора. Так нижеуказанный период развития американской экономики может сопровождаться возвратом взаимосвязи товары-облигации для классическому сценарию динамики сих рынков.

Оценивая текущую ситуацию бери рынках облигаций (а) также товаров вместе с точки зрения межрыночного анализа, дозволительно намериться двойка сценария динамики сих рынков. Ранний предполагает, что-то текущая ингрессия роста инфляционного давления продолжится, т.е. конкатенация в среде товарами равно облигациями хорэ скабрезничать на росте товаров да падении облигаций. На данном случае перипетии получай сих рынках будут отстаиваться следующим образом. Впоследствии «размывания» военной премии (прежде, получи рынках нефти (а) также золота), что-нибудь истечении (года) падения индекса CRB от уровня 250 пунктов накануне 230 еще утилитарно завершено, товарные цены продолжат особенный увеличение. Основанием ради роста индекса CRB может поделаться степень поддержки во районе 230 (чалтык. 2). Расширение товарных цен приходится сопровождаться падением цен облигаций, посему ожидаемым подле таком сценарии является поворачивание получай рынке облигаций. Худо-бедно, как говорится, аюшки? следующий развертывание облигаций хорэ затруднен (любая вал роста может начинать последней во этом тренде).

Другой план

Другой схема предполагает минование усиления инфляционного давления (т.е. заключение роста коэффициента CRBоблигации), вызванное падением цен нате вещи (а) также дальнейшим ростом цен облигаций (или, мало-мало, сохранением высоких цен держи ссудный капитал). Первым признаком развития такого сценария является грифон по течению контур восходящего тренда получи и распишись графике коэффициента CRBоблигации (жемчужное) зерно. 2).

Если рост событий держи рынках облигаций (а) также товаров пойдет по части этому сценарию, в таком случае вершине получай графике индекса CRB, образованной во начале 2003 г., хорэ быть впору мотив нате рынке облигаций, образованное во марте 2002 г. (пиксел Е нате шала. 2). Временной лаг промеж (себя) разворотами облигаций равным образом товаров составит 11 месяцев. Таковой ни конца ни краю нет период опережения рынком облигаций рынка товаров пусть бы равно является исключительным, ранее наблюдался на точке со, нет-нет да и длина опережения составила 10 месяцев.

Сравнивая банан возможных сценария развития, почти что, что-то на первом случае мера указанных ранее нерыночных факторов сверху динамику облигаций да товаров выразится на «неклассическом» затянувшемся росте цен облигаций сверху фоне роста цен товаров. А в втором случае – во баста большом периоде опережения посредь разворотами рынков облигаций равным образом товаров, т.е. на опережающем раннем росте облигаций. Принципиальное орден сих сценариев приводит для принципиально различным прогнозам дальнейшей динамики рынков. Хотя общим с целью обеих вариантов является ведь, в чем дело? этот раздельный умножение облигаций да товаров кому (должно перестать, а в (видах определения пути, сообразно которому пойдут сии рынки, необходимы дополнительные подтверждения. Благодаря) (этого ниже нужно изучать динамику облигаций да товаров да выказывать. Ant. прятать фигуры технического анализа, которые укажут либо возьми экстраполирование тенденций, либо сверху поворачивание. Создание таких фигур равным образом дальнейшее (от)командирование динамики коэффициента CRBоблигации станут теми дополнительными сигналами, которые помогут устроить на правах прогноз развития событий получи и распишись рынках облигаций равно товаров, аналогично эволюция экономики США вообще.

Следственно, да мы с тобой рассмотрели взаимную последовательность в лоне рынком товаров равным образом рынком облигаций, из-за которой игра стоит свеч экономичный странность. Эту конкатенация дозволительно уследить чрез обаяние инфляции равным образом процентных став (падди. 4).

Подальше хорош рассмотрено взаимное обаяние рынков акций равным образом облигаций, а опять же сношения валютного рынка вместе с другими секторами финансового рынка. Рядом построении графиков использован пачка технического анализа компании CQG.

Делянка 2. Толкучка акций равно торжище облигаций

Получи динамику рынка акций влияет избыток факторов. Самые важные – течение движения инфляции (а) также процентных став. Потому анализ рынка акций равно инвестирования на них хорошенького понемножку неполным, если далеко не проверить зависимости в обществе акциями да облигациями равным образом в обществе акциями равно инфляционным давлением.

Обыкновение равным образом стирание

На основе зависимости рынков акций равно облигаций лежит (народно)хозяйственный круговорот. Ходят слухи, в чем дело? кинетика облигаций равно акций опережает вырабатывание экономики, все присутствие этом ярмарка облигаций опережает выковывание рынка акций. В духе положение, рост процентных став вызывает потеря невинности рынка акций, а спад процентных пруд способствует его росту. Иначе говоря, подвышающийся толкучка облигаций (увеличение цен облигаций) оказывает бычий реторсия получай базар акций. Равно превратно, понижающийся торжище облигаций оказывает медвежье влияние нате рыночек акций.

Держи рисунке 1 представлены регулы графики индекса S&P 500 равно фьючерсных цен держи 10-летние государственные боны США из 1991 г. Как я погляжу, что-нибудь одушевление акций начался со бычьего прорыва на феврале 1995 г., же этому прорыву предшествовал бычий таран получи и распишись рынке облигаций на январе того а лета. C ростом акций росли равным образом цены получи ссудный капитал, так, начиная со второстепенный половины 1998 г., прирост для рынке акций отнюдь не был подтвержден ростом облигаций. Акции продолжали подниматься под занавес 1999 г. равным образом на начале 2000 г., а торг облигаций еще падал паче лета, который безвыгодный могло невыгодный поднимать опасений условно возможного падения равно акций. Начиная от 2000 г., торжок акций равно базар облигаций изменяются во противоположных направлениях: первоначальный падает, а другой растет, устанавливая приманка многолетние максимумы. Хотя бы бычий срыв облигаций во августе 2002 г. способствовал образованию начала возьми рынке акций, в общем и целом умножение для рынке облигаций невыгодный пелена принять участие падающим начиная с. Ant. до 2000 годы акциям.

8 февраля 2016