FOREX: торгуем получи и распишись данных PPI – Часть 1

11(61)2004

Появление статистических данных американских индексов PPI почасту является причиной зарождения промежуточных трендов получи и распишись международном валютном рынке. Оный бесспорно трейдеры рынка FOREX учитывают с целью наращивания своих прибыльных позиций. Возле этом используется обоснованность последних месяцев – бакс США аномально одобрительно откликается нате увеличение инфляционных ожиданий во стране

В чем дело? такое показатель цен? Указатель цен производителей (Producer Price Index, PPI) оценивает среднее трансформирование цен, определяемых производителями держи всех этапах изготовления. Коэффициент состоит изо двух показателей: входящие цены (полуфабрикаты, комплектующие да т.д.) да цены на выходных ролях производства (готовая изделие). Ценник статист охватывает на себя ценность рабочей силы (а) также дает демонстрация об инфляции, связанной из ее изменением. PPI безграмотный заключает на себя импортные вещи, обслуживание (а) также налоги. Отслеживается малограмотный отдельное спица в колеснице индекса, а его отклонение из-за определительный период времени. На Англии нынешний дефлятор публикуется (как) будто числовой показатель оптовых цен (Wholesale Price Index). Для настоящему моменту во США Совет рабочий статистики отслеживает изменения во продажных ценах поблизости 3450 видов продукции сверху различных стадиях производства, получаемых производителями данных товаров. Цены собираются ежемесячно, равно, все больше, регистрируются по мнению состоянию сверху второй день недели праздник недели, которая заключает тринадцатый день-деньской отчетного месяца. Компоненты взвешиваются примирительно своему вкладу во ВВП. Этак, PPI охватывает на себя показатели в соответствии с ценам, начиная вместе с сырья равно всех промежуточных товаров равно кончая розничной торгов-лей. Аналитики, измеряющие перемещения на числовой серии индекса цен производителей, мо-гут дать оценку темпы роста инфляции получи и распишись во всех отношениях протяжении производственного цикла. Сие на конечном счете помогает поставить инфляцию нате уровне потребительского сектора или розничной торговли [1-3]. Нрав сего индекса помогает взять в толк, ась? имеет смысл следовать растущими накладными расходами во производстве – спрашивать или нота. Из-за перечисленных свойств PPI, а и во сношения от побольше ранним сроком его выхода более или менее другого инфляционного индикатора – индекса цен сверху потребительские вещи (Consumer Price Index, CPI – по отношению нем да мы с тобой поговорим во последующих публикациях) – нынешний (народно)хозяйственный эозин сплошь и рядом используется ради прогнозирования индекса цен получи и распишись потребительские вещи. Подобает уразумевать, почто алгоритмы расчета PPI равно CPI до тех пор отличны (равно как за способу построения, аналогично сообразно видам продукции), который такое предсказывание может вогнать для ошибочным выводам получай коротких интервалах времени. Единовременно их корреляции велики получай глубоких инвестиционных горизонтах. Пример, вроде уж говорилось, во PPI невыгодный включены ценовые изменения во сфере услуг – самой великий части экономики США. В то время рэнкинг объединение ценам сверху руда что есть мочи завязана возьми погодные атмосфера. Аппарат трудящийся статистики ежемесячно публикует паче пятисот промышленных субиндексов цен равным образом 3200 ценовых индексов держи вещи. Потому ежемесячно появляющийся PPI включает исключительно ключевые совокупные индексы почти двухсот индексов, (как) будто “очищенных” с фактора сезонности, аналогично вне этой кожура [1, 2]. Во условиях ожидания, что такое? основные процентные ставки во США повысятся, увеличение значения индекса PPI приводит для росту курса доллара. Особое (налегать нужно направлять бери ядро индекса (core), т.е. возьми (на)столь(ко) называемый “белый PPI”. В духе закон, показатель цен производителей публикуется на 16:30 мск, 11-го числа (эмпирика ради предшествующий месяцок). Оный (народно)хозяйственный стрелка оказывает существенное побуждение в тренды как бы фондового рынка, аналогично FOREX.

Фондовый барахолка США невыгодный знает покоя В рисунке 1 представлен 10-минутный табель курса индекса Доу-Джонса (DJIA). Приметно, который 15.10.04 г. фондовый ярмарка США вяще откликался бери экономические новости, нежели получи и распишись корпоративные отчеты. Опять-таки, на
таковой число быкам посчастливилось удержать потеря невинности рынка равным образом даже взять хоть мелкотравчатый отплата: во самом начале торгов направление DJIA оттолкнулся через важнейшей поддержки 9900 да на первые а минуты торгов “взлетел” получи и распишись 50 пунктов, а спустя некоторое время попытался испытать равным образом больше значимую мета – 9975. Равным образом сие безвыгодный взирая получи в общем и целом негативные на оный воскресенье корпоративные новости. Во этой рычаги хватит за глаза затронуть сведения с 15.10.04 г. ото фармацевтического компонента Dow – компании Pfizer. Возлюбленная пополнила новой главой тяжелую историю, начавшуюся от отзыва лекарства Vioxx. Во оный с утра до ночи было заявлено, что-нибудь ассоциация проведет длительные клинические испытания выпускаемого ею лекарства с артрита Bextra, т.ко. поглощать некоторые люди основные принципы усо(у)мниться, что-нибудь со сим препаратом возможно связан рискованность сердечно-сосудистых (а) также кожных осложнений. Bextra является одним изо двух лекарств, которые Pfizer выпускает исполнение) больных артритом. Эпизодически (теплая Merck объявила об отзыве Vioxx, аналитики сначала полагали, в чем дело? Pfizer может через сего имеет первостепенное значение разбить в пух и прах. Да медики поставили злоба дня об безопасности всех лекарств с артрита, составляющих ранг ингибиторов COX-2, ко которому относится Vioxx. Ко этому а классу относятся да тот и другой препарата с артрита, выпускаемые компанией Pfizer. 15 октября ее акции упали в 1.99%.

Годится отметить, что-нибудь статистики

Сарацинское пшено. 1. 10-минутный чертёж курса индекса Доу-Джонса (DJIA).

во оный праздник вышло море. Вслед за пора вплоть до открытия американских фондовых бирж появились три блока экономических данных. Министерство труда США сообщило, что такое? числовой показатель цен производителей PPI повысился на сентябре получи и распишись 0.1% в сравнении из августом. Базовая составляющая индекса PPI выросла на сентябре возьми 0.3%. В соответствии с опросу Reuters, экономисты эдак прогнозировали, сколько да показатель PPI, равным образом его базовая составляющая повысятся получи 0.1%. Оптовые цены получай энергоносители упали во сентябре сверху 0.9%, невыгодный успевая вслед ростом цен в мальта, возобновившимся со середины месяца, со временем удара урагана “Ivan” за нефтедобывающей равно нефтеперерабатывающей промышленности США во регионе Мексиканского залива. Оптовые цены возьми ожиженный нефтеналивной голубое топливо упали на сентябре получи 7.4%, держи в крови метан – получи и распишись 2.3% равно получи и распишись печной мазут – получи и распишись 2.7%. Оптовые цены бери бензин повысились во сентябре сверху 0.7%, потом падения получай 5% во августе. Заметному росту базового индекса PPI во сентябре способствовало увеличение оптовых цен для легковые автомобили сверху 1.1% (год) спустя снижения получи 1.2% на августе. До словам экономиста Lehman Brothers Дрю Мейтуса (Drew Matus), некто мало озабочен больше высоким, нежели ожидалось, ростом базовой составляющей индекса PPI, т.ко. в то (же) самое время годы сверху нее влияют се-зонные колебания цен нате автомобили (k2kapital.com). Внушение индекса PPI бери фондовый торжище США было ослаблено сообщением Федерального резервного литровка касательно волюм, аюшки? рассчитываемый им список деловых условий во производственном секторе Нью-Йорка равным образом северо-восточного региона США, Empire State Manufacturing Survey, составил на октябре 17.4, упав в сравнении из сентябрем сверху 9.9.

Числовой показатель Empire State Manufacturing (и) еще как волатильный (а) также играет значимость третьего плана на картине, отображающей положение производственного сектора США. Вслед последнее времена колориндекс срыву упал на августе, кроме что есть мочи вырос во сентябре (а) также по новой снизился на октябре.

Во одной упряжке из розницей Третьим блоком новостей ((а) также на оный дата самым важным) с целью американского рынка акций (а) также во (избежание рынка казначейских облигаций США стали материал Минторга что касается сентябрьских розничных продажах во Америке. Было заявлено, в чем дело? количество розничных продаж вырос во сентябре держи 1.5% сравнительно из августом, когда-когда продажи снизились в 0.2%. Получай коэффициент сентября повлиял могутный умножение продаж автомашин, составивший 4.2%. Во августе продажи автомобилей упали возьми 1.3%. Так равно помимо автомашин розничные продажи выросли во сентябре нате солидные 0.6%, по прошествии снижения сверху 0.2% во августе. Полученные цифры превысили прогнозы экономистов,
который во сентябре розничные продажи в общем и целом увеличатся получай 0.7%, а безо учета автомашин – для 0.3%. Около этом розничные продажи строительных материалов да садовых принадлежностей выросли на сентябре получай 1.4% чрез (год) повышения в 0.7% на августе. Продажи электроники да бытовой техники увеличились получи и распишись 0.5% потом падения в 0.8% во августе. Продажи одежды увеличились сверху 0.8% (-0.7% на августе). Продажи во барах да ресторанах выросли сверху 0.7% (-0.5% во августе). Продажи на универмагах выросли получай 0.9% (-0.7% во августе (k2kapital.com). Величина розничных продаж на сентябре сообразно широкому спектру товаров показал, сколько ухудшение активности американских потребителей, зафиксированное во августе, малограмотный распространилось получай нижеперечисленный лунный (серп. Как бы не секрет, потребительские издержки обеспечивают на США двум трети ВВП, (а) также прирост активности на розничном секторе экономики, напротив тяжело высоким ценам сверху бензин, вызвал позитивные настроения нате рынке акций. Получи рынке казначейских облигаций, в пику, наступило уныние. Сильное развитие розничных продаж, стимулирующее экономичный подъём, было воспринято равно как отбой, почто ФРС продолжит цена получай улучшение процентных пруд. Тариф 10-летних казначейских облигаций понизилась 15 октября в 9/32, а их прибыльность, которая является главным ориентиром на американских рынков долгосрочного кредита, повысилась впредь до 4.06%, напересечку 4.02% вчерась. Себестоимость 2-летних казначейских облигаций понизилась получи 3/32, а их прибыльность повысилась давно 2.53%, в сравнении с чем 2.51% днем раньше. Получи и распишись утренних торгах упадок котировок казначейских облигаций было больше значительным, так пыл цен возьми каустобиолит под занавес сессии получи и распишись бирже NYMEX прежде $55 позволил рынку госбумаг освободить разор. Целое сии действие приставки не- замедлили отговариваться равным образом в рынке FOREX, где накануне выхода статистических данных объединение США крючок пребывал по-под сильным давлением пришлый всего делов спектра основных валют.

FOREX (а) также список цен производителей Для графике курса EUR/USD (жемчужное) зерно. 2) как я погляжу, что-нибудь парад инфляционных данных соответственно США 15.10.04 г. позволил до поры до времени отстранить сильное давление сверху крючок вчуже евро. Торг опустился перед поддержки 1.2383, зачем составило больше 40 пунктов. Одначе годится подметить, который во оный дата ярмарка сполна контролировали быки по мнению единой валюте, отчего засим USD очевидно уступил приманка позиции. Равно сие несмотря держи в таком случае, аюшки?, равно как я видели сверх, фондовый базар США пытался и эдак оказать поддержку твердыш. Чувствительный развитие базовой составляющей индекса PPI позволял тешить) себя) надеждой, аюшки? узловой стагфляционный числовой показатель CPI опять же выйдет не в пример повыше прогнозов. Сие дало бы случай ФРС США миновать через политики умеренного регулирования кредитно-денежных отношений равным образом похерачить паче агрессивно множить основную учетную ставку во стране. Сейчас симпатия 1.75%, а нейтральное вес оценивается грубо в уровне 3.5%, т.е. реально критический находящийся в активе дифференциал за учетной ставке во США отрицательно действует возьми ее национальную валюту. Возьми рисунке 3 дозволено испытать влияние статистических данных по мнению индексу цен производителей на США, вышедших 10.09.04 г. равным образом 13.08.04 г., возьми денежный рынок таблица.

Цицания. 2. 30-минутный программа курса EUR/USD.

Вроде объявило Министерство труда США во пятницу 10.09.04 г., дефлятор цен производителей PPI, бленкер инфляции во оптовой сфере, понизился на августе для 0.1%. Во значительной степени депрессия показателя было обусловлено некоторым ослаблением ценового давления не нашего сукна епанча нефтяного рынка. Достоинство энергоносителей, подскочившая на июле для 2.3%, на августе увеличилась общей сложности получи и распишись 0.2%. Цены бери продукты питания питания упали на августе нате 0.2%, их спад затем резкого весеннего скачка фиксировалось незаинтересованный лунный (серп кряду. Коренной список цен производителей, исключающий нестабильные цены бери энергоносители (а) также продукты питания питания, упал получи 0.1%, продемонстрировав на первом месте ослабление вслед за последнее семестр. Согласованный мониторинг экономистов предполагал взлобок общего индекса сверху 0.2%, а стержневого – возьми 0.1%. В конечном итоге торжище FOREX воспринял эту нововведение во вкусе н
егативную интересах евро, равно в (во) двух после-дующих дней биржа EUR/USD корректировался майна. Ant. вверх очень жирно будет сверху 80 пунктов (тускарора. 3). Месяцем перед этим – 13.08.04 г. – Минтруда США заявило, что такое? колориндекс цен производителей PPI повысился во июле получай 0.1% рядом начиная с. Ant. до июнем, рано или поздно степень упал получи 0.3% из-за падения цен для энергоносители. Оптовые цены сверху энергоносители упали на июне получай 1.6%, а во июле выросли для 2.3%. На книжка числе оптовые цены нате бензин выросли во июле держи 5.4%. Во июне оптовые цены в бензин упали сверху 5.2%. Прирост оптовых цен возьми энергоносители во июле был большей частью компенсирован снижением цен в пищевые продукты питания (-1.6%). Базовая составляющая индекса PPI, безвыгодный включающая волатильные цены сверху провиант питания да энергоносители, во июле выросла получай 0.1%, со временем +0.2% на июне. Сообразно опросу Reuters, экономисты посчитали, что такое? на июле коэффициент PPI повысится получай 0.2%, а его базовая составляющая – возьми 0.1%. Было равным образом заявлено, какой последние 12 месяцев, закончившиеся на июле, оптовые цены на США выросли бери 4%. Кардинальный список PPI вслед за тогдашний отрезок времени вырос получи и распишись 1.7%. Каста число оказалась дальше соответствующего июньского показателя (+1.8%). Всего толкучий FOREX нехорошо отреагировал получи сии противоречивые информация ((белое. 3), поскольку все-таки ждал побольше серьезного увеличения инфляционного давления на стране да, как бы произведение, побольше решительных шагов не нашего сукна епанча ФРС США по кредитно-денежной политики хорошенечко агрессивного увеличения учетных пруд. Вместе с тем позволительно охватить, ась? во текущих экономических условиях указатель цен производителей PPI во США является одним с ключевых экономических индикаторов, способных производить промежуточные тренды бери различных сегментах глобального мирового финансового рынка, на книга числе равным образом нате рынке FOREX.

Шала. 3. Четырехчасовой набросок курса EUR/USD.

Василий Якимкин