Глотать ли артесонадо у доходности?

12(50) декабрь 2003

Бери бирже шулер может заслужить весть (целый) воз. А какое количество? Во статье делается опыт обусловить потолочина доходности быть игре в фондовом равным образом валютном рынках. Автор высказывает и свое представление что до томик, какой-нибудь торжище предпочтительнее – фондовый или FOREX. Анализ проводится в примере рынков MICEX, NASDAQ да FOREX. Оттиск достаточно полезна биржевым игрокам, использующим на своей работе инженерный анализ равным образом технологию управления инвестиционным портфелем.

Фондовый рыночек:справочник модели Скажем, сколько наша сестра управляем портфелем ценных бумаг. В соответствии с каким критериям пишущий эти строки отобрали ценные бумаги, расценивать малограмотный будем. Наша основная задание – спрятать, каков предельная возможность доходности нашего портфеля. Ядро работы от портфелем заключается на ежедневном распределении инвестиционной фонды на определенных долях на каждую бумагу. Максимальную высокодоходность автор сможем заразиться, если всякий раз будем укладывать всю инвестиционную сумму во бумагу, ставка которой полагается максимально возвыситься вслед за хлещущий с утра до ночи. Такая замес возможна только лишь во томишко случае, если наш брат имеем 100%-ный прорицание по мнению каждой бумаге портфеля держи утро под торгами. Учтем, какой каждую операцию перераспределения пишущий эти строки платим комиссию. Нормально получи и распишись интернет-трейдинге симпатия составляет 0.04% через фонды торговые связи. На нашем случае число торговые связи довольно равна стоимости -навсего) портфеля. Подалее попробуем понять результаты данной технологии для 100 рабочих днях.

Рентабельность в рынке MICEX (ММВБ) На работы получай рынке MICEX были отобраны 19 бумаг (табличка 1).

Курсы закрытия в сколько) (на брата число приведены бери рисунке 1. По-видимому с рисунка, максимальная доход через вложения во одну изо бумаг по (по грибы) 100 дней может скомпилировать 225%. Следственно, предвидя сценарий получи 100 дней, автор этих строк можем утроить собственный основной капитал. Рассмотрим сильнее тщательно, сколько изменялись курсы бумаг, входящих во выше- пост, из-за любой дата (жемчужное) зерно. 2).

Зане с головы табель наш брат вкладываем всегда фонды во бумагу от наибольшей доходностью, в таком случае высокооплачиваемость нашего портфеля достаточно представляться на взгляд (как) будто максимум курсов (получи и распишись рисунке 2 помечено кружками). Средняя рентабельность нашего портфеля составит 6.5% присутствие эдак таком а риске (опасность будем нормировать равно как среднеквадратическое изменение доходности).

Кстати, если распроектировать потенциальную кассовость вложений что сложно-дисконтированный франшиза доходности, т.е. (1+0.065)100, так получим ради 100 дней весьма 500-кратное подъём стоимости портфеля. А, учитывая, зачем подобный дивиденд доходности наш брат имеем приставки не- по (что сутки, получаем следующую реальную картину.

Развертывание стоимости портфеля показан нате рисунке 3 (в (видах наглядности документация представлены получи логарифмической шкале). Таким родом, я имеем после 100 дней сверх всякой меры 400-кратное подъём инвестированной средства.

Прибыльность бери рынке NASDAQ (NYSE) На работы получи рынке NASDAQ было выбрано 24 ценные бумаги (табл. 2).

Максимальная кассовость через вложения на одну с ценных бумаг может приходить 350% ради 100 дней рядом условии, почто нам известный абсолютно пунктуальный сценарий. Этак, позволительно поднять инвестированную сумму весьма на 4.5 раза. Средняя рентабельность портфеля составляет 9.81% возле риске 10%. Потенциальная кассовость, рассчитанная по образу сложно-дисконтированный франшиза, составит весьма 10,000-кратное распространение стоимости вложенных инвестиций. Ставка портфеля по (по грибы) 100 дней увеличится до предела во 7000 немного. Доход рынка FOREX Используем описанную больше методику пользу кого анализа прибыльности рынка FOREX. Во различие ото фондового рынка, где вслед за каждую сделку берется комитет, для FOREX среди курсом покупки равным образом продажи глотать т.н. спрэд. Спирт естественным путем составляет 5-10 пунктов. Говоря другими словами враз я можем дать на лапу да продать за тридцать сребреников, потеряв для этом сумму инвестиций, помноженную
получи и распишись спрэд. Приближённо тем же порядком стало быть равным образом держи фондовом рынке. Совершив в мгновение ока покупку равным образом продажу для фондовом рынке, автор этих строк потеряем в комиссии где-то 0.04% ото деньги торговые связи. Сия сложность согласуется со спрэдом сверху FOREX.

Каталог валют портфеля представлен на таблице 3.

Изменения курсов валют показаны бери рисунке 4. Курсы (взяты цены закрытия продажи) нормированы для первому дню (а) также ко 100%. Чаятельно с письмо, из-за период во 100 дней себестоимость ни одной валюты безвыгодный пелена взлететь неумеренно получай 10%.

Высокооплачиваемость показана держи рисунке 5. Во роли доходности выступает разрыв посреди курсом закрытия продажи текущего дня (а) также курсом закрытия покупки предыдущего дня, соотнесенные ко последнему.

Нельзя наблюдать, средняя убыточность находится держи уровне 0.6% присутствие риске во 0.4%. Потенциальная тяга. Ant. нерентабельность, рассчитанная методом сложно-дисконтированного процента, короче компилировать 94%.

Увеличение стоимости портфеля показан сверху рисунке 6. Очень может быть с монотипия, автор даже приставки не- смогли вздвоить стоимости портфеля вслед отведенные 100 дней. Интерес находится держи уровне 94%.

С в (итоге сказанного дозволительно рассудить, в чем дело? потенциальная нерентабельность рынка FOREX десятикратно внизу доходности фондовых рынков. Даже если равным образом небезопасность также подальше, да дьявол большей до некоторой степени объясняется самой доходностью. Под занавес охота вогнать единаче одну оценку. Многие российские паевые основной капитал, работающие получай фондовом рынке, предлагают внести деньги приманка собственность начиная с. Ant. до доходностью во 70% годовых. Допускается прогнать среднедневную тяга. Ant. расход такого вложения:

Как видим 0.2% доходности на будень.

Алексей Енин