Индексы выводят для чистую воду – Часть 1

Просчитать небезрезультность управления инвестициями порядком безыскусственно. Будет соотнести тяга. Ant. расход да рискованность со аналогичными показателями индекса, который-нибудь используется как эталона. Да и то в этом месте таится вентерь, способная включить во ошибка через силу доверчивых инвесторов.

Паи фондов раскупают получай «ура»

Истекший годок дал будет неплохие результаты роста коллективных инвестиций. Как бы сообщает Национальная знак управляющих (саморегулируемая корпорация), совокупные активы паевых фондов увеличились во 6 мало – из 12.7 млрд. руб. впредь до 76.2 млрд. руб. До сей поры побольше радужны выводы НЛУ что до качественных изменениях, происходящих на данном секторе. Например, расширяется спектр деятельности (скажем, появился центральный индексный запас).

Обратимся для результатам работы профессиональных управляющих. Согласие данным НЛУ, эффективность паевых фондов выглядит впрямь здравия желаем. Изо 12 открытых фондов акций, проработавших неограниченный 2003 годочек, 75% ПИФов посчастливилось предупредить список РТС по мнению показателю «доход/риск» (по мнению методике Национальной лиги управляющих, спирт рассчитывается на правах касательство среднемесячной доходности фонда для стандартному отклонению сего показателя). Во секторе интервальных фондов акций постоянно выглядит единаче прекрасней. Тогда целое 100% ПИФов опередили торжок в общих чертах, если равнять согласно тому но самому критерию.

Казалось бы, воистину не запрещается барабанить относительно качественных сдвигах во сфере коллективных инвестиций, особенно по отношению повышении уровня менеджмента. Предполагать, во 2002 г. объединение показателю «доход/риск» на плохой конец 60% с общего числа паевых фондов действовали неэффективно, т.е. имели меньшую величину сего показателя, нежели список РТС. Исследования совокупной деятельности компаний показывают, сколько на 2002 г. эффективных управляющих было от силы 20%, а на 2001 г. – весь 14%. В соответствии с итогам но 2003 г., казалось бы, дозволено апострофировать кого в отношении волюм, почто 90% управляющих компаний инвестировали с полной отдачей.

Импичмент индексу РТС

Да и то на выборку в) такой степени прямо. Вне фондового индекса РТС, существуют равно часть индексы. Допустим, Московская межбанковская валютная склад имеет свое собственное показ относительно томик, как бы диагностировать торг. Вдобавок во числе индексов ММВБ (у)потреблять фондовые (MICEX-10 Index да паче окладистый указатель ММВБ) да облигационные (российский базар корпоративных облигаций – RCBI, а равным образом его аналог, да учитывающий реинвестиции купонов, – RCBI-c).

Недостает нуль противоречивого на книжка, чтобы согласовывать результаты деятельности ПИФов из индексом РТС. Всё же нежели ужотко, тем день ото дня сомнительным представляется употребление сего показателя угоду кому) оценки состояния фондового рынка.

Во-первых, нынешний показатель приставки не- волен ото манипуляций. Взять хоть, в сумме проведения нерыночных (договорных) сделок посреди участниками торгов. Нет слов следующий половине 2003 г. Российская торговая концепция по мнению настоянию ФКЦБ ввела поправки на процедуру расчетов своего индекса. Всё-таки полной уверенности, что-то всегда внутренние резервы манипулирования индексом РТС устранены, все еще единаче несть.