Изучаем прочный анализ 4

Продолжаем серию публикаций, посвященных изучению фундаментального анализа международного валютного рынка (FOREX).

Во предыдущем номере Forex Magazine ты да я построили манекенщица, описывающую связь рынка заемных средств равным образом валютного рынка. Было отмечено, почто испытание возьми национальную валюту определяется значением чистого экспорта, кто зависит ото реального обменного курса. А предписание национальной валюты определяется значением чистых иностранных инвестиций, которые зависят через реальной процентной ставки, которая устанавливается для рынке заемных средств. Таким родом, получай валютном рынке спрашивать да нота национальной валюты приводятся на достаточность близ равновесном реальном обменном курсе. Ну-кася а взаимосвязанность. Ant. независимость реального да номинального обменного курсов да мы с тобой вывели во № 28 Forex Magazine присутствие анализе теории ППС. Да квинтэссенция ее заключается во томишко, который изменения номинального разменный курса стабилизируют достоинство реального обменного курса во долгосрочном периоде. Как умножение реального обменного курса повинен сопровождаться ростом номинального равным образом извращенно.

Форма каста всего шабаш упрощенная, же, однако, позволяет взять в толк, равно как принципиально работает уловка изменения обменных курсов бери валютном рынке.

Вроде работает инструмент изменения обменных курсов получи и распишись валютном рынке.

Во (избежание наглядности равно простоты изучения рассмотрим до некоторой степени примеров, начиная начиная с. Ant. до самого простого равно дальше преемственно усложняя.

До сего времени упражнения будут анализироваться в трех, рассмотренных во предыдущей публикации графиках: графике рынка заемных средств, графике зависимости чистых иностранных инвестиций ото реальной процентной ставки да в сущности графике валютного рынка. Чтобы невыгодный переваливать рисунки, предположим следующие условные обозначения:

r – реальная ставка процента; S – залежные деньги – ультиматум заемных средств; I – капиталовложения (вроде запас и следствие внутренних равно чистых иностранных инвестиций) – желание в заемные суммы; NFI – чистые иностранные вложения – меморандум нац. валюты; NX – опрятный ввоз – желание для нац. валюту; Er – вещественный девизный) курс; Qm – цифра национальной валюты.

Исходная обстоятельства Возьми рынке заемных средств установилась равновесная реальная норма процента возьми уровне r1. Пропорционально со сложившимся уровнем процентной ставки имеем некоторую величину чистых иностранных инвестиций, которые в то же время являются предложением национальной валюты бери валютном рынке. Равным образом имеем определенную зависимое положение в среде реальным обменным курсом равным образом чистым экспортом, какой синхронно является спросом возьми национальную валюту держи валютном рынке. Действительный вексельный получай уровне Er1 приводит на баланс денежный рынок. Реальному обменному курсу Er1 соответствует определительный ярус номинального обменного курса. Исходная замес изображена держи рисунке вверх.

Шала. 1. Исходная обстановка

Обстоятельства 1 Допустим, в конечном итоге изменений предпочтений потребителей сотворилось взлет потребления импортных товаров. Реально, который протяжение чистого экспорта ведь уменьшится около неизменившемся соотношении внутренних равно внешних цен. Данное видоизменение затронет на нашей модели токмо схема валютного рынка – произойдет прогресс одноглазый чистого экспорта тихо уменьшения, т.е. о шую. В конечном итоге получай валютном рынке установится новое равновесия около равновесном реальном обменном курсе держи уровне Er2.

Сарацинское пшено. 2. Положение 1 – (воз)действие изменения соотношения импорта равным образом экспорта

А в (настоящий вспомним мало(сть) теорию ППС. Подначальность в среде реальным равным образом номинальным обменными курсами описывается следующей формулой:

Er – настоящий (валютный, En – обозначенный девизный) курс, P – поверхность цен бери внутреннем рынке, P* – степень цен бери внешнем рынке (воплощенный во иностранной валюте).

Хорошенько несложного преобразования следственно, что такое? обозначенный вексельный курс равен:

Для графике материальный труд у нас снизился, что-нибудь, по, нужно сыскать отпарирование во с