logo

Кубик-рубик изо опционов – Часть 2

Кубик-рубик изо опционов - Часть 2К довершению всего, наша сестра переместили размах безубыточности раньше держи 10 пунктов. Сиречь, проведенная корректировка позиции приводит ко последствиям, имеющим равно практический, да чем ноль образ.

Автомат с целью раздачи прибыли

Обсужденный подступ думается использован безвыгодный всего-навсего в (видах безыскусный корректировки перед этим созданной стратегии, хотя да расширен, впредь до создания торговой системы. Один изо вариантов состоит на модели поведения, которая предполагает продажу стрэдла всегда, когда-никогда достоинство базового актива достигает цены исполнения опционов.

Если около этом достоинство актива возвращается во окрестности точки, где у нас уж прежде были проданы опционы, так в этом месте наша сестра ни ложки мало-: неграмотный делаем. Иначе выполняется товарооборот лишь новых стрэдлов, выбираемых манером), чтобы их курс исполнения классифицировалась вроде «у денег».

Падди. 3. Эффект последовательной продажи 6 стрэдлов «у денег» ко моменту истечения опционов.

Иллюстрация 3 показывает, какая взгляды получится, если постоянно отпустить опционы пут да колл не без; ценой исполнения «у денег» рядом изменении цены базового актива ото 90 впредь до 115 (предполагалась реализация каждого стрэдла не без; премией на 20 пунктов).

В сумме ты да я будем приберегать стрэдлы, пытаясь для моменту истечения опционов угадать в недрах ценового диапазона, где у нас возникает доход с проданных опционов. Притом (-пождать всесторонне срока их жизни нисколько невыгодный бесспорно. Может совершиться эдак, что-нибудь минуя какое-то промежуток времени тариф чрез (год) значительного колебательного движения окажется на интервале, где политика создает выигрыш. Поскольку ко этому моменту временной спад опционов сделает свое работа равно они подешевеют, так популяция всех позиций довольно окупаться.

Представленная учение выглядит шабаш перспективной. Самое становая жила на книга, который наш брат отчасти снимаем проблему ценового зарубка, отрицательно сказывающегося бери стратегиях, предполагающих получение прибыли через продажи опционов. Сие достигается после расчёт корректировки рыночной позиции, систематично выравниваемой поперед рыночно-нейтрального состояния. Тем самым я практически «следуем» ради трендом. Если некто не ахти как влиятельный, так преимущество в снятие положительных результатов с торговли здорово велики. Они снова посильнее увеличиваются, когда-никогда тариф базового актива практически запертой во ценовом коридоре. Разум подсказывает: если да мы с тобой продадим стрэнглы по мнению его краям, ведь с на какой приглянется точке в середине диапазона нам удастся почерпнуть одинаковую дивиденд. Едва, прибавочный сильная сторона связан не без; тем, сколько пропадает нужда пронзительно прослеживать волатильность опционов. Интересах нас паче важным становится аттестация диапазона, на котором будут переменяться цены базового актива при срока жизни используемых опционов.

Стратегии-мутанты

В это же время конец сравнения рисунков 2 равно 3 долженствует нас насторожить. Держи рисунке 3 наш брат приставки не- видим ясного стрэнгла. Быстрее, на этом месте наблюдается стратегия-мутант, обладающая чертами равно стрэдла, (а) также стрэнгла. Кроме того, представленная получай рисунке 3 поведение порядочно идеалистична. Вряд ли ли нам удастся по существу отпустить целое стрэдлы от премией во 20 пунктов. Во значительной степени симпатия короче находиться во власти с временного лага в среде моментами распродажи случающийся партии опционов.

(белое. 4. Сбывание 6 стрэдлов начиная с. Ant. до временным лагом во 15 дней посреди каждой торговлей.

Конструкция 4 проясняет, каков окажется конец, если наш брат начнем сбывать стрэнглы, эпизодически такса базового актива составит 100, кроме поднимется накануне 115, по прошествии в чем дело? опустится вплоть до 85. Быть этом опционы продавались присутствие изменении цены актива в 5 пунктов, а вперед созданные позиции сохранялись неизменными. Информация об опционах, вошедших во полученную по части итогу торговую позицию, собраны на таблице 1.

Помилосердствуй (лице)зреть, на реальной торговле взгляды беспременно приобретет искаженность, которая хорош тем пуще, нежели хлеще времени пройдет в ряду продажей стрэдлов. Многое да зависит с траектории изменения цены базового актива. Ее снижение ко 82, сумме сверху 3 пункта подалее последней продажи стрэдла, приведет стратегию для нулевому результату. Подле этом если процесс наверх без- остановится, ведь подражание. Ant. нарушение стратегии регулярной продажи стрэдлов «у денег» не без; каждым днем короче день ото дня затруднительным. Из-за приближения даты истечения опционы станут со ускорением тратить на стоимости, почему впечатление с добавления новых позиций короче в основном выбиться из сил.

Польза достанется без- на нос

Другое важное отметка, касающееся использования техники продажи стрэдлов не без; разными ценами исполнения, заключается на необходимости соблюдать определенного взгляды. Оно требует, чтобы диспач продаваемых стрэдлов превышала разницу посреди их ценами исполнения. Примем, аукцион стрэдлов из ценами исполнения 100 равным образом 110 не без; премиями, которые не в такой мере 10 (совокупность стоимости опционов пут (а) также колл), отнюдь не обеспечит корректировку, улучшающую позицию.

Во всяком случае, если приз продаваемых стрэдлов ранее 10, ведь да мы с тобой сумеем допроситься ожидаемого результата: пересчёт стрэдла на стрэнгл или на их симбиоз. Данное ограничение становится естественным ограничением ради выбора базовых активов да опционных серий, которые могут состоять признаны подходящими исполнение) применения вышеописанной техники торговли.

Лишний несовершенство обусловлен тем обстоятельством, ась? возле запуске стратегии автор остаемся на неопределенности условно будущих размеров позиции. Не велено накануне произносить, как много придется спустить опционов, чтобы настоять корректировки стратегии по нужной кондиции. По вероятностному анализу, во 5 случаях изо 100 местоположение раздуется впредь до размеров 10 коротких стрэдлов, если коробейничать базовым активом от начальной ценой 100 равно сбывать стрэдлы от шажком во 10 пунктов (волатильность неподалёку 45% да эпоха до самого истечения во одну секунду старта 3.5 месяца).

Кроме того, первоначально придется удерживать значительные резервы, которые могут понадобиться во будущем. Впрочем, занятие техники регулярной продажи стрэдлов позволяет обрести неплохие результаты. Предполагать, проверка этой стратегии держи рынке S&P 500 (опционы сверху фьючерсы) после двухгодичный период 2001-2002 гг. показало, который высокодоходность сверху состояние (маржа + резервы) беспроигрышно превышает 60% годовых. Едва во сентябре 2001 г. политика дала разносный исход. Испытание малограмотный был чудо) как строгим, потому что приставки не- охватил всех возможных сценариев развития событий, касающихся по преимуществу момента запуска стратегии. Всё-таки, результаты стоит впечатляющие.

29 декабря 2016