Микроструктуры торговых систем равно валютная прочность – Часть 5

Во-первых, на ходе торгов от участием прайс-мейкеров превалируют рыночные ордера, аюшки? обеспечивает низкую волатильность валютного курса. Во-вторых, соперничество прайс-мейкеров среди внешне позволяет хранить узкие спрэды равным образом повышает мобильность рынка. В-третьих, торг прайс-мейкеров, сравнительно от автоматической электронной торговлей, является больше транспарентным, поскольку трейдерам доступна всего-навсего предварительная торговая рэнкинг, равным образом в отношении поведении один одного они малограмотный будут ни плошки смыслить. Информационная приватность торгов снизит вероятие «стадного» поведения трейдеров, которое провоцирует валютные кризисы.

Сноски:

1 O’Hara Maureen. Market Microstructure Theory. – Cambridge: Blackwell, 1995, p. 1.

2 O’Hara Maureen. Overview: Market Structure Issues in Market Liquidity // BIS Papers № 2, 2002.

3 Baker Malcolm and Stein Jeremy C. Market Liquidity as a Sentiment Indicator // NBER Working Paper № 8816, March 2002.

4 Seppi Duane. Liquidity Provision With Limit Orders and a Strategic Specialist // The Review of Financial Studies, 1997, № 10 (1), pp. 103-150.

5 Поместный ярмарка содержит во себя малость рыночных структур. Так, ММВБ является гибридным рынком, поскольку во ходе торгов СЭЛТ трейдеры могут руководить отнюдь не токмо анонимную торговлю, да равно исполнять внесистемные операции (торговые связи SWITCH) получи основании двух встречных заявок, во которых участники торгов указывают один другого яко контрагентов в соответствии с сделке.

6 Sofianos George. Specialist Gross Trading Revenues at the New York Stock Exchange // New York Stock Exchange Working Paper 95-01, 1995.

7 Моисеев Вместе с. Р. Ожидания получи валютном рынке: трансцендентальный уклонение (а) также результаты прикладных исследований // Дайджест-Финансы, 2001, № 18, со. 31-35.

8 Моисеев Начиная с. Ant. до. Р. Колориндекс валютного кризиса // Дайджест-Финансы, 2001, № 6, со. 24-26.

2002

Сергей Моисеев