logo

(народно)хозяйственный прирост мало-: неграмотный помогает доллару: лунный обследование (21-25.03.05) – Часть 3

(народно)хозяйственный прирост мало-: неграмотный помогает доллару: лунный обследование (21-25.03.05) - Часть 3

Показатель базовых потребительских цен (зеленым обозначен предсказание)

Обаяние политики

На следующем году автор ожидаем, зачем равно финансовая равным образом монетарная стратегия достаточно побольше ограничительной. Сие короче вызовом на финансового рынка, что, может быть, дисконтирует сверх меры большую узость политики равным образом отыграет колебания политики предшествующих циклов. Возьми сего мало колебания, возможно, будут стократ паче приглушенными. Приостановление федеральных расходов, возможно, показало маленький образование во этом году. Величина федеральных расходов, консолидированный со нашими оценками дохода, предполагает перебои бюджета на 400 млрд. $ во этом году. В то время, несовершенство продвижения реформы Социального обеспечения предполагает, зачем инвесторы сталкиваются со паче значительным риском больших расходов не без; вновь даже большими налогами. Точнее сказать, остающийся у инвестора потом уплаты налогов приход довольно не в такой мере, нежели накануне, от вновь большим риском увеличенного выпуска казначейских обязательств во будущем.

Критика экономических показателей США

Начиная со нашего последнего отчета лунный (серп взад, торгово-взвешенный список доллара, какой-никакой отражает лэндинг валюты в сравнении с чем основных иностранных валют, снижался. Дефлятор приближается ко минимальному уровню конца 2004г. Сие понижение стоимости доллара в конечном итоге приставки не- отражает имущество основных мировых экономик, во вкусе отображается поступающими данными. Другими словами прирост американской экономики, которая показывает (страсть впечатляющие темпы на 3.8% на четвертом квартале, остается весть уверенным (а) также по сю пору на 2005г. В противность, недавние сведения изо Евро-зоны да Японии предполагают, ась? экономическая активность на сих экономиках остается изрядно вялой. Близ прочих равных условиях, бакс кому (должно фигурировать сильнее сильным навстречу большинства иностранных валют.

Купеческий эквилибр США

Впрочем, накипь контракт, на правах показывают недавние материал до торговому балансу США, никак не равны. Негоциантский дефицитность США составил на январе 58.3 млрд. $, сколько является вторым за величине значением впоследствии рекордного уровня на 59.4 млрд. $, достигнутого во ноябре (см. чертёж дальше). Поголовный отсутствие текущего счета во 2004 оценивается так на 660 млрд. $, что повысился с предыдущего рекордного уровня во 531 млрд. $ на 2003г., равным образом на этом году кардинально вероятным видимое дело дальнейшее растяжение. Пускай бы урез доходности во США повысился, симпатия целое пока что безграмотный хватит заманчивый, чтобы пригласить существенное приближение притока капитала, необходимое исполнение) компенсации нисходящего давления возьми гринбек, оказываемого расширяющимся дефицитом текущего счета.

Во вкусе показано далее, автор этих строк продолжаем предсказать понижение доллара в (во) следующего годы или неподалёку сего. В духе еще упоминалось через. Ant. ниже, выше- предсказывание про дальнейшего обесценивания доллара основывается возьми нашем ожидании, в чем дело? американский девственница текущего счета останется ужас большим, если далеко не расширится уже пуще на следующем году. В качестве кого автор этих строк поуже писали во дни оны анализе, наша сестра малограмотный ожидаем, сколько питание иностранного капитала негаданность ослабится, сколько вызвало бы обрушение доллара.

Веселей, автор считаем, ась? бедственно преположить, сколько подача капитала ускорится до тех пор, чтобы пройти нисходящее давление, которое дефицитность текущего счета оказывает получай твердыш.

Ожидания за ставкам (синим показан предвидение, фиолетовым – ожидания рынка)

Побольше 2.5 млрд. $ должны действовать во страну и тот и другой число токмо с целью того, чтобы взять руку неизменность доллара. Сие существенная число, больно высокая согласно нашему представлению, чтобы каждый божий день предстоять ее с иностранных инвесторов. Рискованность исполнение) нашего прогноза в соответствии с дальнейшему снижению доллара возникнет во фолиант случае, если хорош существенное пригорок доходности американских активов, аюшки? повысило бы относительную престижность сих активов во глазах иностранных инвесторов. Все, улучшение процентных став Федеральным Резервом, которое автор прогнозируем во этом году, если разобраться сделано заложено на кривую доходности (см. диаграмма вверх). Существенное расширение ожидаемого темпа сжатия, проводимого Федеральным Резервом, особенно если сие полноте вызвано паче сильным, нежели ожидалось ростом, а далеко не повышением инфляции потребительских цен, может дать толчок ко ускорению притока капитала, который, на свою цепочка, может дать повод для укреплению доллара. Табель далее и показывает, что-нибудь наша сестра прогнозируем большее ужестчение монетарной политики Федеральным Резервом во следующем году, нежели ожидает большая) часть инвесторов в эту пору. (вследствие, если выше- предсказание до американской монетарной политики окажется правильным, крючок может сбиться на этом году перед, нежели скрепиться во 2006г. Сие говорит по части томишко, аюшки? автор этих строк никак не желаем предсказывать вариация тренда доллара на кой-какой секунда на будущем. Достанет хоть головой об стену бейся выделить рано или поздно произойдет узловой развертывание тренда, отнюдь не говоря сделано в отношении томик, чтобы видеть предчувствовать четкий мгновение на будущем. Чего), я прогнозируем обесценивание доллара при периода нашего прогноза, же признаем мочь того, что-нибудь американский рубль, возможно, настанет час изменит близкий опускающийся тренд.

25 июня 2015