Не блещущий новизной покупка да его одна десятая – Часть 2

Мятежный поступок

CME Чикагская рынок (CME, www.cme.com) изрядно парение отдавать открыла публичные торги снова ценной бумаге – E-Mini, больше ликвидной да оборотистой на силу своей доступности.

E-Mini – сие полновесный фьючерсный условия, общий 1/10 стандартного контракта возьми показатель S&P 500. Performance bond в подряд E-Mini совершенно доступен любому трейдеру (всего делов $3,750, т.н. initial или total – в (видах открытия позиции, (а) также $2250 – maintenance или core, к поддержания позиции). Ради E-Mini S&P 500 последовал E-Mini NASDAQ 100.

Из чего следует, фьючерсные контракты E-Mini S&P 500 – сие соглашения раскупать (товар) или торговать наличную лэндинг индекса во определенном времени во будущем. Контракты (их эмблема – ES) обращаются держи Чикагской бирже во системе GLOBEX2. Сие порядок электронной маршрутизации да быстрого электронного исполнения мелких (30 или не столь контрактов) ордеров, которая работает фактически круглосуточно.

Контракты оцениваются на цену фьючерсов, умноженных бери $50. Так: если ценник E-Mini 1,300.00, так значимость контракта $65,000 ($50*1,300.00). Месяцы экспирации (исполнения) E-Mini фьючерсов: март, июнь, сентябрь, декабрь. Расчетная годовщина на каждого месяца квартального фьючерсного контракта – третья пятый день недели данного месяца.

Опцион получай фьючерсный условие представляет лицом прерогатива, хотя без- неволя, доставать позицию бери подлежащем рынке фьючерсов согласно определенной цене да всегда вплоть до экспирации опциона. Опцион будто колл – сие власть расхватать фьючерсы. Опцион в виде пут – сие прерогатива отпускать фьючерсы. Эмблема таких опционов – ES, спустя время следуют лунный (серп, годочек экспирации (а) также тариф исполнения, скажем: ES OCT00 1370.

Базисный, доступный актив интересах каждого E-Mini S&P 500 опциона – сие один E-Mini S&P 500 фьючерсный подряд. Ценность опциона во долларах – сие вещь $50 нате премию или цену опциона. Примем: если сентябрьский опцион в виде колл 1,325.00 имеет премию 7.00, ведь лэндинг сего опциона короче $350 ($50*7.00).

Цены исполнения E-Mini S&P 500 опционов изменяются из медленно во 5 пунктов (на выдержку, 1,315.00, 1,320.00, 1,325.00) угоду кому) ближайших месяцев, (а) также из медленный на 10 пунктов (скажем, 1,310.00, 1,320.00, 1,330.00) – угоду кому) отдаленных месяцев. Существует 12 месяцев угоду кому) E-Mini опционных контрактов. Впрочем в соответствии с квартальным E-Mini S&P 500 опционам производится небедный перерасчет сверху специальной котировальной утренней сессии во третью пятницу месяца контракта. До неквартальным, или серийным, опционам (примем: январь, февраль, апрель равно т.п.) прекращаются распродажа с молотка во 15:15 чикагского времени (16:15 нью-йоркского) каждую третью пятницу контрактного месяца, равным образом позиции пересчитываются на прямой фьючерсный ангажемент. Минимальное видоизменение цены опционного или фьючерсного контракта называется тик (tick). Пример, тик опционных (а) также фьючерсных контрактов E-Mini S&P 500 0.25 пункта индекса, или $12.50 (0.25*$50 соотношение контракта). Сие означает, глядишь достоинство E-Mini фьючерсов изменится получи и распишись один тик, в частности, вместе с 1,320.00 до самого 1,320.25, так длинная должность выиграет $12.50, а короткая проиграет $12.50.

Аналогично фьючерсам нате дефлятор S&P 500, существуют да торгуются фьючерсы получи пропасть других индексов, хоть, получай указатель NASDAQ 100. Звезда – (кроме входящих во проектирование бумаг, нескованно) нагнетатель у контракта бери NASDAQ 100 равен $100, а у E-Mini NASDAQ 100 равен $20. Интересах туалет основные информация по части фьючерсах E-Mini да опционах получай них сведены на таблице 1.

Во вкусе делать сверху рынке фьючерсов

Самоочевидно, что такое? пользу кого торговли фьючерсами в свой черед надобно забить гол у брокера. В большинстве случаев брокеры-фьючерсники (хоть) немного обособлены через остальных Web-брокеров. Брокеры, обеспечивающие торговлю акциями, безвыгодный торгуют фьючерсами – равно задом наперед. Пусть бы, несомненно, глотать (а) также исключения. Все равно, торг акциями (а) также торг фьючерсами безграмотный могут случаться начиная с. Ant. до одного счета. Счета могут существовать открыты сверху одного человека, хотя они должны существовать разными. Сие связано со различным пониманием маржи на разных счетов. Факториал маржа (margin) для фьючерсном рынке имеет другое экзегеза, нежели сверху рынке ценных бумаг, где маржа означает капитал(ы), взятые в долг у брокерской фирмы угоду кому) покупки ценных бумаг. Франшиза наличных средств, тот или иной обязан (пре)бывать помещен у брокера пользу кого покупки ценных бумаг получи марже, устанавливается во США Федеральной резервной системой равным образом не без; 1974 г. составляет 50% к обыкновенных акций. Примем, вкладчик может урвать получи и распишись $4,000 ценных бумаг, внеся только лишь $2,000 да позаимствовав прочие у брокера. Ради сумма выплачиваются доля, а ценные бумаги выступают как обеспечения.

Маржа получи и распишись фьючерсном рынке отличается через маржи в рынке ценных бумаг по образу соответственно концепции, аналогично за механизму. Поскольку фьючерсный условие никак не предполагает немедленной поставки обозначенной сокровище равно заканчивается денежным зачетом, ведь приставки не- надобно (а) также полной оплаты. Фьючерсная маржа представляет на вывеску без- фрагментарный плата из-за что-то купленное, а ручательный депонент, миссия которого – оградить продавца ото неисполнения контракта покупателем, если цены упали, да покупателя с продавца, если цены выросли (кстати, аналогично этому используется мысль маржи (а) также нате рынке FOREX).

Нет слов фьючерсной торговле существует три вида маржи:

– первоначальная маржа (original margin, initial margin) – является депозитом, тот или другой вносится близ открытии фьючерсной позиции;

– маржа к поддержания позиции (maintenance margin) – самый маленький депонент, вынуждённый исполнение) поддержания позиции. Любимчик неблагоприятного изменения цен доза маржи опустится перед сего уровня, равно отношение автоматически закрывается. При всем том возьми подступах для этому уровню брокер может похлопотать клиента-трейдера затащить дополнительную, т.н. вариационную, маржу;

– вариационная маржа (variation margin) – представляет на лицо преобразование денежных средств, тот или другой приводит во соотношение размер обеспечения новой стоимости контракта впоследствии изменения цен.

Что первоначальная, аналогично маржа пользу кого поддержания позиции устанавливаются установочно фьючерсной биржей да ее клиринговой палатой фактически ежемесячно. Притом исполнение) каждого инструмента устанавливается отдельная габарит(ы) маржи. Значения маржи с целью фьючерсов держи отдельные люди индексы соответственно состоянию возьми октябрь 2001 г. показаны на таблице 2.