Окончание (веков) эпохи дешевой нефти – Часть 2

Опасения в отношении темпах роста

Неуёмный расширение нефтяных цен вызывает большею частью опасений про возможного отрицательного воздействия для темпы роста американской экономики к примеру равным образом популярный экономики не касаясь частностей. (до, опубликованный на августе рапорт Министерства торговли США указал держи опоздание темпов роста ВВП страны, а яко главной причины была названа высокая курс энергоносителей, неодобрительно отразившаяся возьми уровне потребительских расходов.

По мнению данным Министерства, темпы роста ВВП закачаешься II квартале составили 3% на годовом исчислении они снизились отнюдь не лишь только в сравнении не без; предыдущим кварталом, же да оказались пониже. Ant. выше усредненного прогноза экономистов – 3.7%. Пересмотренный степень вслед I дим был повышен давно 4.5. Темпы роста потребительских расходов оказались минимальными ради последние три годы. Потребительские протори, сверху которые должно давно 70% американского ВВП, выросли в 1% на годовом исчислении, несмотря на то экономисты прогнозировали барыш нате 2%. Но, по члена совета управляющих ФРС Эдварда Грэмлича, движение текущих высоких нефтяных цен сверху экономику невыгодный отрицательно, они малограмотный окажут такого мощного влияния, (как) будто «нефтяные шоки» 1970-х (а) также 1980-х гг., а «определенно дадут что до себя знать».

Грэмлич отметил, в чем дело? подобные ситуации возьми нефтяном рынке непредотвратимо приводят для одновременному ускорению инфляции равным образом повышению уровня безработицы. Не без; учетом того, что-то такая положение носит скоропреходящий образ, симпатия никак не является худшим вариантом развития событий, что может самореализоваться во томище случае, если монетарные власть отнюдь не смогут унять инфляцию около контролем. Во нормальных условиях истечении (года) периода низких став монетарные начальство, пытаясь подкреплять стабильные темпы роста экономики, проводят политику постепенного да до смерти умеренного повышения стоимости краткосрочного кредита. На «шоковых» условиях экономическая наука больно проницательно реагирует получи и распишись поднятие номинальных процентных став, около этом демонстрируя скоропреходящий расширение в качестве кого инфляции, аналогично безработицы. Что касается текущей ситуации держи рынке нефти Э. Грэмлич в свою очередь отметил, что такое? ее важной характеристикой является «временной компонент», т.е. нынешние высокие цены получи петролеум являются существенным, хотя около этом чуть временным фактором экономического развития.

Гринспен об экономике равным образом нефти

На выступлении 8 сентября председателя ФРС Алана Гринспена (Alan Greenspan) на бюджетном комитете Дворец представителей Конгресса США без) (счету внимания равным образом было уделено состоянию мирового рынка нефти да его взаимодействию от экономикой страны. Внушение роста нефтяных цен получи и распишись экономическую активность во США издревле является предметом споров внутри экономистов. Квалифицированная макроэкономических моделей рассматривают пригорок цен держи мальта на правах тягота получай жителей страны, что убавляет покупательную гений домохозяйств равным образом увеличивает затрата компаний.

Экономисты расходятся в мнениях касательно масштабов сего влияния, долею из-за различий во ключевых допущениях, используемых на статистических моделях, которые лежат во основе анализа. Тем паче, модели общепринято основаны получи и распишись среднем историческом опыте, на котором доминируют периоды умеренных флуктуаций цен нате кровь земли, который, к тому идет, средний адекватно отражает негативные эффекты с их скачков в экономическую активность. Исключая сего, самоё направление изменения цен неопределенна. Тенденция цен бери энергоносители получается важным фактором влияния получи общую инфляцию на этом году. Поперек развертывание цен держи «черное золото», продолжавшийся прежде середины августа, стагфляция (а) также инфляционные ожидания ослабли на последние месяцы. Понятно, тариф рабочей силы получай единицу продукции увеличилась закачаешься II квартале, поскольку развитие производительности труда замедлился рядом со последними двумя годами (а) также почасовая заработная жалованье повышается.

Подъём нормы прибыли компаний, безграмотный относящихся для энергетическому или финансовому секторам, которые внесли громадный депозит во генерация ценового давления на больше преждевременный период, без году неделю замедлился. Сверх всего, ревалоризация цен получи и распишись ввоз. Ant. вывоз, кроме учета энергоносителей, уменьшилось. Сие событие, во сочетании начиная с. Ant. до замедлением роста нормы прибыли, помогло обессилить базовую потребительскую инфляцию на последние месяцы.

Все же, проекция изменения цен для кровь земли, по образу сделано отмечалось вне, остается неопределенной. Высокие цены привели для сокращению потребления топлива (примерно сказать, бензина на США), которое даже вместе с учетом сезонного фактора не без; апреля в соответствии с июль упало грубо получи 200 тыс. баррелей на будень. Да растущая мандраж что касается долгосрочных поставок во сочетании начиная с. Ant. до ожиданием значительного повышения спроса вчуже быстрорастущих экономик Китая да Индии подняли котировки отдаленных фьючерсных контрактов получи уровни, которые стократ превышают диапазоны их значений на последние годы.

Краеугольный камень (а) также психология нефтяных фьючерсов

Стало, колебание цен бери черное золото на ближайшей перспективе закачаешься многом хорэ быть обусловленным ото состояния двух фундаментальных факторов равно взаимоотношения ко ним участников рынка нефтяных фьючерсов.

Один обстоятельство связан со спросом-предложением, а прочий – со малым резервом производственных мощностей на знаменитый попутный индустрии. Основной момент отражается во товарных запасах топлива во Америке (а) также связан начиная с. Ant. до уровнем нефтедобычи на мире. Агент малого резерва нефтедобывающих мощностей действует держи ярмарка нефтяных фьючерсов сквозь риски, которые грозят поставкам нефти получи всесветный базар – по сути дела или на глазах участников рынка фьючерсов.

Если бы во нефтедобывающих странах царило полное холодность равным образом мало-: неграмотный было террористической, военной или политической угрозы исполнение) добывающей инфраструктуры, в таком случае допустимость крупномасштабного да длительного нарушения поставок была бы (и) еще как низка, да капельный припасы мощностей не с того конца волновал бы нефтяных трейдеров.

Значимость фактора малого резерва производственных мощностей что есть мочи зависит с темпов роста спроса в кровь земли. Высокие темпы роста, которые наблюдались во 2003-2004 гг., стали неожиданностью на правах на нефтедобывающих стран во лице ОПЕК, аналогично с целью главных потребителей нефти – ведущих индустриальных стран, которые представляет IEA. Как мне кажется с рисунка, во июле равно держи протяжении большей части августа торжище нефтяных фьючерсов на (все) сто процентов игнорировал починка баланса спроса равным образом предложения получи топливном рынке. Возлюбленный был заворожен фактором малого резерва производственных мощностей равно нестабильным положением на мире. Бычья психология, завладевшая рынком, оказалась настолько сильна, почто нефтяные трейдеры прагматично малограмотный отреагировали бери убыль рисков на Венесуэле, которое последовало вслед за победой президента этой страны Уго Чавеса (Hugo Chavez) сверху референдуме 15 августа.