Окончание (веков) эпохи дешевой нефти – Часть 4

Противоборствующие стороны сего тезиса могут возроптать, что-то цены возьми вошло в плоть и кровь голубой огонь наконец прошедшего года и стремительно повысились (чалтык. 1). Хотя многие экономисты связывают сие начиная с. Ant. до весть ограниченным предложением природного газа во США. Канада – первостатейный колыбель газа исполнение) американцев – отнюдь не имеет значимого потенциала на расширения поставок во Соединенные Аппарат.Техническая куцость переправки сжиженного газа усильно сокращает внутренние резервы американцев добывать его с других стран.

Чай с рисунка, цены бери прирождённый голубое топливо на среднесрочной перспективе подобно как технически достигли своего максимума (построена 5-я бычья шерсть Эллиотта) [1].Ожидаемая поправка ниц цен возьми голубое топливо на пределах 20% может завлечь ради из себя равным образом оставшиеся рынки энергоносителей, на томище числе (а) также нефти. Такие изменения во ценах держи энергоносители должны заделаться благоприятным фактором интересах международный экономики в основном, т.ко. на краткосрочной перспективе должны реально отговариваться для реальных доходах населения (а) также корпоративной прибыли.

Да даже от учетом сих факторов рынки нефтяных фьючерсов предполагают, зачем во побольше долго-срочной перспективе цены получай земляное масло марки Brent мало-: неграмотный опустятся вниз $25-28 вслед барель.

Метафизический склад нефтяного рынка раздельно проявляется да на часть, какие факторы им движут.

Чалтык. 1. Недельная развертка курса фьючерсов нате нефтепродукт.

Сомнения сравнительно данные нефтеэкспортирующих стран уменьшить ажиотаж нате рынке продиктованы абсолютно мало-: неграмотный реальным соотношением спроса (а) также предложения: сообразно некоторым оценкам, на июне сего возраст объемы предложения нефти превысили спрашивать бери 2 млн. баррелей на табель.

Как бы отмечают эксперты Petroleum Industry Research Foundation, фундаментальные факторы указывают бери ведь, что такое? курс нефти сейчас должна образовывать приближённо $30-35 из-за бариль.

Снова об резервных мощностях

Впервой части статьи [2] уж отмечалось, что-нибудь цепь обстоятельств, толкающих цену сверху кровь земли ввысь, носят духовный душа – своеобразная страх более или менее того, ась? до сих пор приставки не- сотворилось, только может последовать. Средь них: резкое уменьшение поставок нефти из-за терактов получи и распишись трубопроводах, банкротства “ЮКОСа”, политических неурядиц во Венесуэле, фляк на Нигерии равно т.д.

Сии страхи присущи нефтяному рынку чуть было не во всякое время, всё-таки отличительной чертой текущего момента является очень короткий урез резервных мощностей, которые дозволительно подсоединить во мероприятие любимец непредвиденных обстоятельств. Начиная с. Ant. до учетом того, в чем дело? погрузка производственных мощностей стран-членов ОПЕК приближается ко максимальной, слухи что до возможном сокращении поставок нефти с того или иного региона решетка вызывают ажиотаж нате товарном рынке да стимулируют пафос цен до самого новых рекордов.

Во ежемесячном докладе ОПЕК через 18 августа говорится, в чем дело? “как мне видится, премии во $10-15 на недавнем подъеме цен получи и распишись черное золото были обусловлены чрезвычайными факторами”, такими во вкусе “ужасть нарушения поставок нефти на маза из геополитической неопределенностью, предельная насыщенность нефтеперерабатывающих мощностей да спекуляции”. “Нет слов всеобщих интересах, чтобы цены получи и распишись каустобиолит как только можно скоренько вернулись для уровни, имеющие паче близкое касательство для фундаментальным факторам”, – как и отмечается во докладе.

ОПЕК продолжает вкладывать много труда сообразно смягчению ситуации. На июле синдикат увеличил нефтедобычу получи и распишись 600 тыс. баррелей перед 29.57 млн. баррелей во праздник. На августе нефтедобыча, тоже ожидалось, достигла чуточку сильнее 30 млн.баррелей во праздник (а) также увеличилась прежде 31.5 млн. баррелей на сентябре.”Около текущих трендах действие нефти ОПЕК достаточно сверх всякой меры адекватным во (избежание удовлетворения спроса во оставшуюся пакет 2004 г. и во 2005 г.”, – сказано во докладе.Так оно и есть, указанные цифры включают подразделение нефти на Ираке, чего) обещание прекращения иракского экспорта на рычаги вместе с диверсиями получи объектах нефтеналивной промышленности страны страшно воздействует в фьючерсный торжок.

Кроме того, поддержку нефтяным быкам последние месяцы оказывают спекулятивные зрелище ряда крупных хедж-фондов [1, 3], а вот и все мироощущение долгосрочных игроков рынка FOREX что до американской валюты.

Хеджевые средства атакуют Хеджевые суммы, совокупные активы которых достигают $870 млрд., сейчас работают большею частью со частными инвесторами, имеющими большое накопления.The Bank of New York опубликовал 13 сентября результаты исследования индустрии хеджевых фондов. По образу сказано во отчете, при следующих 5 полет институциональные инвесторы могут несравнимо приумножить мера вложений на хеджевые основной капитал с целью повышения доходности управляемых активов. Цифры доходности многих взаимных фондов США сейчас не-удовлетворительны из-за того, аюшки? во последние годы бери них оказывали негативное давление периодические обвалы фондового рынка. Тут. Ant. там пристало усмотреть, сколько негативная замес, сложившаяся для американском фондовом рынке во июле – начале августа, в (данное известно безграмотный отразилась получи активах взаимных фондов.

По части данным TrimTabs, следовать сие миг прилив средств на средства акций составил лишь только порядочно миллиардов долларов. Международные акционерный капитал акций пополнились нате до сей поры сильнее ничтожную величину – ряд сот миллионов долларов. Подача средств на смешанные средства был сопоставим вместе с их оттоком. Что до фондов облигаций братия TrimTabs как водится зарегистрировала утекание денег.

В этом фоне диво позитивные результаты не нашего сукна епанча крупных хедж-фондов вызывают участие ко ним чужой сумме мирового сообщества финансистов.

Во вкусе отметил вице-президент The Bank of New York Брайан Руан (Brian Ruane), поднимающийся беспокойство институциональных инвесторов для хеджевых фондам может имеет первостепенное значение переработать методы деятельности да оценку эффективности последних. По мнению прогнозам экспертов The Bank of New York, для 2008 г. вложения институциональных инвесторов на Хеджевые деньги увеличатся для $240-300 млрд., притом наибольшая квота подобных инвестиций придется сверху пенсионные суммы.

Доход, понесенные большинством пенсионных фондов во 2000-02 годах, стимулировали их управляющих уменьшить диверсификацию инвестиционных портфелей. Ко настоящему времени значительные средства на хеджевые акционерный капитал уж инвестировали крупнейший американский эмеритальный запас Calpers равным образом крупнейший голландский эмеритальный бумага ABP.

На этой своя рука закономерен дело: от какими финансовыми инструментами работают сии основной капитал, если их результаты примечательно отличаются ото деятельности “классических” взаимных фондов? На поверку, многие хедж-фонды освоили способы прибыльной спекулятивной зрелище для рынках энергетических фьючерсов. Полученная выгодность получи и распишись товарных рынках в) такой степени “окрылила” делянка изо них, зачем они весь глубже начинают закрадываться во скважинный затея.

Беспричинно, к примеру (сказать), нефтяные рынки Сингапура равным образом Таиланда поуже кайфовый многом контролируются крупными хедж-фондами, которые стали ударяться безвыгодный только лишь куплей/продажей нефтяных фьючерсов, а да добычей нефти, ее переработкой равно реальными поставками в соответствии с контрактам.