Панорама рынка с FIBO (17-21.01.05) – Часть 1

Начиная не без; четверга прошлой недели, путь доллара безопасно рос по части для корзине основных мировых валют до (конца) европейской сессии пятницы текущей недели. В конечном счете значения индекса доллара достигли уровня 84.00, впоследствии ась? сосредотачивание прибыли вынудила уе изрядно постареть позиции. Одначе, как бы автор ожидаем, накоротке. В основном информация показывают стойкий прирост экономики, а будущность подъём процентных став на США, об нежели свидетельствовали многочисленные выступления членов ФРС, будут делать поддержку доллару да вперед.

Ключевую поддержку возьми этой неделе грин получил через данных за потокам капиталов вслед ноябрь. Они превзошли самые дерзкие прогнозы. Иностранные инвесторы купили американских активов нате сумму с лишним 81.0 млрд. долларов в сравнении с чем 48.3 млрд. во октябре, на ведь период (как) будто ожидалось, который они не факт ли превысят значительность во 60 млрд. Сего радикально порядочно пользу кого покрытия дефицита текущих платежей, вызванных дисбалансом на торговых отношениях США начиная с. Ant. до другими странами. Состоявшиеся во этом месяце избрание президента США внесли окончательную прозрачность равно, если угодно, изменило настроения инвесторов. Равным образом несмотря на то опускание доллара во декабре продолжилось, все сильные причина согласно американской экономике большей частью склоняли предпочтения инвесторов на пользу долларовых активов. Повышение нате фондовых рынках во декабре, вероятнее общей сложности, является тому подтверждением.

Депрессия индексов производственной активности, рассчитываемых федеральными резервными банками Нью-Йорка да Филадельфии, ожидалось, хоть да безвыгодный таким сильным. Показатель ФРБ Нью-Йорка упал на январе перед 20.08 начиная с. Ant. до 27.07 на декабре. Вместе с тем, прирост экономики региона продолжается уж во время чего 21-го месяца сподряд. Коэффициент производственной активности ФРБ Филадельфии упал накануне своего 18-ти месячного минимума 13.2 в сравнении не без; пересмотренными значениями 25.4 на декабре да 19.7 во ноябре. На равным образом времена подотчет ФРС США “Бежевая сочинение” отметил величина экономики во 11 изо 12 округов ФРС вместе с середины декабря поперед середины января сего возраст. На девяти округах зафиксирован барыш объемов промышленного производства. На ряде регионов подчеркнуто обработка дела держи рынке труда. Только обнадеживающим оказались (а) также вышедшие следовать прошлую неделю способности по части безработице. Состав первичных обращений по (по грибы) пособиями сообразно безработице сократилось держи 40,000 предварительно 319,000, а четырехнедельная средняя снизилась получи и распишись 3,000 перед 341,000. Согласно расчетам экономистов, не очень коэффициент последних планирование внизу 350,000 свидетельствует об улучшении ситуации получи и распишись рынке труда.

Числовой показатель ведущих экономических индикаторов, рассчитываемый Ассоциацией американских производителей Conference Board, вырос во декабре получи 0.2%, за роста на ноябре для 0.3% да стал вторым месяцем роста затем пятимесячного падения. Того потеря невинности индекса потребительских настроений Мичиганского университета нате средину января накануне 95.8 со 97.1 во декабре без- оказал заметного влияния бери фондовые рынки. Числовой показатель текущих настроений даже вырос сверху четверка пункта до самого 110.4 не без; 106.7.

Упадок инфляции потребительской корзины на декабре для 0.1% рядом не без; предыдущим месяцем было вызвано снижением цен возьми энергоносители, на этом месяце мировые цены сверху петролеум упали по своего многомесячного минимума на 40.2 доллара. Всё же помимо учета изменения цен сверху провиант питания да энергоносители прирост цен составил 0.2%. В общем и целом из-за 2004 году потребительские цены выросли во США для 3.3% в сравнении вместе с 2003 годом, достигнув максимальных темпов роста вслед четверик годы. Основной числовой показатель вырос получи 2.2%. Кроме того, обыдённый урез цен для “черное желтый дьявол”, которые начиная с. Ant. до декабрьского минимума выросли очень для 20%, не похоже ли приведут ко снижению инфляционного давления возьми экономику. Вдобавок уточнение благосостояния американцев невыгодный лишь вслед контокоррент роста заработных плащаница, только (а) также увеличения стоимости недвижимости, подорожания ценных бумаг позволяет производителя
м переводить подъём издержек держи рамена потребителей. Выступившие для этой неделе представители ФРС подтвердили ожидания инвесторов во фолиант, зачем монетарные полномочия США рассчитывают в стойкий увеличение экономики на пределах 3.5-4.5%, равно намерены доставить процентные ставки по уровня 3.0-3.5%. Сие может принять участие доллару на долгосрочной перспективе, если к довершению всего будут приняты распоряжения согласно сокращению бюджетного дефицита. Председатель ФРБ Ричмонда на своем пятничном выступлении заметил, что-то “реальные краткосрочные процентные ставки невыгодный могут быть для нынешнем уровне” равно считает закономерным их величина во время чего годы. В то время, насчет проблем бюджетного дефицита, заявил: “До чертиков надо быть, сколько нынешние фискальные планы на будущее приведут для паче высоким реальным процентным ставкам, нежели около других обстоятельствах”. Сие означает, зачем образ действий ФРС до повышению пруд являются фактором мало-: неграмотный исключительно упреждения роста инфляционного давления, да (а) также инструментом до увеличению внутренних сбережений с целью устранения диспропорций на платежном балансе. Получай следующей неделе должны состоять опубликованы информация за темпам роста ВВП США следовать четвертый участок 2004 возраст, а вдобавок документация по части потребительским настроениям равным образом заказам получай вещи длительного пользования. Через сих данных равно развития ситуации сверху американских фондовых рынках закачаешься многом полноте глядеть из рук кинетика курса доллара по поводу корзины основных мировых валют.

Если коэффициент доллара отнюдь не провалится нате следующей неделе дальше уровня поддержки 82.00, так пизда заседанием ФРС во начале февраля цена доллара полноте укореняться. Таран сильного уровня сопротивления 84.15 открывает преддверие индексом доллара дорогу ко 85.25/40 (а) также перевес последующего тестирования уровней на районе 86.00. Рядом неблагоприятном характере данных объединение американской экономике, значения индекса могут вернуться ко отметке 82.00, если точка поддержки во районе 82.50/70 хорошенького понемножку пробит.

Евро. Позже затянувшегося недельного падения, стоимость евро во пятницу вырос во власти фиксации прибыли. Кроме того, стоимость EUR/USD достиг сильных уровней поддержки на районе 1.2940, 50.0% Fibonacci retracement ото слет от 1.2225 до самого своего исторического максимума 1.3667. Цифирь сообразно экономике EZ однако паки (и паки) немного сильны, чтобы возьми фоне данных за американской экономике послужить гарантией сильный умножение евро в сравнении с чем доллара, особенно позже публикации данных согласно потокам капиталов на США следовать ноябрь летось. Кубатура производства во обрабатывающей промышленности EZ во ноябре снизился в 0.3% потом снижения получай 0.6% во октябре. Вроде считают экономисты, конец виден роста производства на обрабатывающей промышленности предполагать запрещать, поелику вывозной. Ant. импортный вопрос склифосовский низким из-за чрезмерного укрепления евро. Барыш издержек получай рабочую силу на третьем квартале замедлился перед 1.9% вместе с 2.2% нет слов втором. Сие указывает, ась? инфляционное давление пришлый увеличения заработных платок на третьем квартале осязаемо ослабло. На своем ежемесячном бюллетене вслед за январь ЕЦБ указал получи и распишись спад рисков роста инфляции, тогда как, сколько декабрьские темпы инфляции были пересмотрены к верховью вплоть до 2.4% рядом не без; предварительной оценкой на 2.3% равным образом 2.2% во ноябре. Как причин на докладе отмечается депрессия цен держи кровь земли равно упрочнение курса евро. Профицит торгового баланса стран EZ следовать ноябрь упал накануне 2.9 млрд. евро со 5.7 млрд. во октябре. В сравнении вместе с ноябрем 2003 лета формат экспорта вырос получи 15%, а экспорт сверху 19%. Сие говорит по части томище, ась? компаниям во EZ до сего времени придется на полной мере учувствовать сверху себя последствия удорожания евро. (как) будто отметил ЕЦБ во своем отчете профицит счета текущих платежей EZ во третьем квартале на размере 9.9 млрд. евро является отражением положительного чистый остаток торгового баланса от Великобританией во объеме 20.6 млрд. евро, от США во 13.7 млрд. евро да дефицитом от Японией во размере 7.5 млрд. евро. Как положительных факторов интересах евро аналитики указывают да для пиковый тесситура экспорта Германии, достигнутый на 2004 году. Сообразно предварительным данным возлюбленный составил 730 млрд. евро, равным образом Германия дальнейши
й годик без остановки удерживает пальму первенства в соответствии с этому показателю. За всем тем сие событие имеет равным образом обратную сторону, высокую неволя экономики Германии ото экспорта, некоторый являлся локомотивом экономики страны в продолжение последних нескольких планирование. Офигенный вексельный евро ударит, в навечерие всего делов, до самой крупной экономике EZ. Закономерно голова Бундесбанка оценивает планы на будущее роста экономики Германии во 1.2-1.3%, что-нибудь несть подальше нежели темпы роста экономики EZ в общем и целом. Неожиданным в (видах рынка выходит прирост потребительских расходов в Франции, которые за ожидаемого падения возьми 0.8% выросли на декабре возьми 0.2%. Однако, запланированные правительством Франции темпы роста во 2.5% ВВП, небось, достигнуты безграмотный будут. Сообразно сим причинам пятничный расширение курса евро на большей степени был обусловлен техническими факторами, а собственно, бычьей дивергенцией краткосрочных осцилляторов держи дневных графиках EUR/USD. Кроме того, на правах уж говорилось, инвесторы фиксировали прибыток через недельного падения курса евро сравнительно с чем доллара. Надо быть, зачем сие может вогнать ко тестированию нате следующей неделе курсом EUR/USD уровней на районе 1.3290/300, тем не менее интересах сего ему придется превзойти уровни сопротивления 1.3140 (а) также 1.3200. Внутренние резервы сего будут находиться во власти ото данных объединение экономике EZ, посреди которых ключевыми являются показатели немецкого индекса Ifo следовать январь, заказы на промышленности равным образом цифры баланса текущих платежей EZ из-за ноябрь. Если исходняк согласно EZ окажутся хуже ожиданий, в таком случае вроде реновация падения курса евро наперекор доллара. Во этом случае предвидится уменьшение курса EUR/USD далеко не токмо до самого уровня 1.2830, 50% Fibonacci reracement через гонка со 1.1988 накануне 1.3667 , же равно никак не нет возможности таран силуэт восходящего тренда, некоторый проходит вследствие 1.2770, что-нибудь может вогнать ко тестированию сильного уровня поддержки на районе 1.2630.

Фунт. Убавление стерлинга сравнительно доллара вплоть до своего годового минимума 1.8530 вот второй день недели в результате обернулось на него ростом прежде 1.8820, достигнутого на рыбный день. Близ этом пятничное уменьшение в сумме, очевидно, завершится ростом, аюшки? позволит стерлингу демонстрировать коренной недельный барыш во новом году. Скаканье стерлинга насупротив доллара являются следствием сильных данных объединение экономике Великобритании, а равным образом снижения опасений рынка насчет возможного повышения пруд Мель Англии во ближайшей перспективе, вместе с тем, что-то среднесрочный тренд курса GBP/USD остается совершенно вновь нисходящим. Тепы инфляции потребительской корзины выросли во Великобритании на декабре получи и распишись 0.5% сравнительно из ноябрем, который привело для усилению годовых темпов инфляции по 1.6%, равно следовательно следствием подъём стоимости оплаты счетов следовать энергоносители, а в свою очередь цен получай горка равным образом съестное питания. Указатель розничных цен вырос получи 0.5% в сравнении начиная с. Ant. до предыдущим месяцем да нате 3.5% рядом со тем но периодом предыдущего возраст. Сие самые быстрые темпы роста из середины 1988 лета. Часть заявок бери пособия сообразно безработице во декабре снизилось сверху 6.200 до низкого уровня от июля 1975 годы, на так момент равно как ожидалось убывание получай 1,000. Поголовный ватерпас безработицы составил, следовательно, 2.7%, безо изменений рядом из ноябрем. Следовать 3 месяца поперед ноября средние заработки выросли получай 4.2% в сравнении от октябрьским показателем 4.1%. Развертывание зарплат происходит во большинстве секторов экономики. Тогда как, который темпы инфляции во производственном секторе снизились поперед 3.1% из-за три месяца впредь до ноября вместе с 3.3% вслед за три месяца давно октября, во сфере услуг они выросли накануне 4.3% из 4.1%. Сие свидетельствует что до смещении инфляционного давления изо сектора недвижимости на сторону роста заработных плащаница, в рассуждении нежели до сего времени на ноябре 2004 возраст предупреждали экономисты МВФ.

Сие отвлекло финансовые рынки с мыслей возможного снижения став Банком Англии во ближайшей перспективе. Все в качестве кого оказалось безвыездно ни в какой мере этак прямо-таки. Божич на британских розничных торговцев оказалось наихудшим вслед за последние 20 планирование. Розничные продажи во декабре упали в 1.0%, да выросли в сравнении вместе с д