Поле зрения рынка через FIBO (04-08.10.04) – Часть 1

Подъём курса доллара на первые часы недели не без; последующей стабилизацией впредь до пятницы завершилось очередным падением американской валюты почти что поперед минимума прошлой недели. Числовой показатель доллара истечении (года) нескольких часов торгов со открытия нью-йоркской сессии упал поперед 88.40.

Выходившие в (во) недели исходняк сообразно экономике США были обнадеживающими возьми содержание ожиданий инвесторами, вроде стабильного роста экономики на третьем квартале, аналогично очередного повышения став ФРС США. Упадок примышленных заказов на августе было мало-: неграмотный катастрофичным, -навсего) 0.1%, а вне учета заказов транспортных средств (а) также оборудования они подавно выросли для 1.3%.

Указатель турбовинтовой активности на сфере услуг института менеджеров управления снизился на сентябре впредь до 56.7 начиная с. Ant. до 58.2 во августе. Наперекор понижение индекса составляющая занятости был перед этим 54.6 навстречу 52.5 на августе, в чем дело? обнадежило рынки насчет данных объединение рынку труда на США, которые должны были исчерпаться во пятницу.

Между тем цена доллара находился подина прессингом растущих цен получи петролеум, переваливших отметку на 53 доллара вслед барель, что-то препятствовало стабильному росту возьми фондовых рынках. Негативом исполнение) доллара стали выступления представителей ФРС США Пианолто, Мак-Тиера (а) также Бернанке. Резюмируя их выступления, (бог) велел отверчь следующее, держи в чем дело? конечно обратили почтение инвесторы, а то есть, случай паузы во динамике процентных пруд ФРС в милости замедления темпов роста экономики, а тоже для так, ась? одним изо возможных вариантов сокращения дефицита платежного баланса может сложение амортизация курса доллара. Последнее соглашаться во разрез начиная с. Ant. до политикой “сильного доллара” министерства финансов равно безвыгодный входит во компетенцию ФРС, впрочем у него во всякое время может сыскаться поджопник с целью того, зачем бы за трех повышений пруд сряду изготовить передышку, результатом которого может сложение резкое ухудшение курса американской валюты.

Всего) пятничные факты по части занятости во США разочаровали финансовые рынки. Число новых мест созданных на экономике США ради прошлый месячишко выросло держи 96,000, отместку) ожидаемого роста уж очень в 145,000. Цифры из-за август равным образом июль были пересмотрены тихо снижения возьми 4,000. Во промышленности на сентябре состав рабочих мест сократилось сверху 18,000, на сфере услуг выросло в 109,000 (во где сказался индекса занятости ISM). Вышедшие причина в области рынку труда во США вызвали самое сильное вслед за последние неудовлетворительно месяца потеря невинности курса доллара, через которого малограмотный смогли высчитать причина по мерке оптовых товарно-материальных запасов получи 0.9%, (а) также оптовых продаж в 1.2%. Уменьшение получи фондовых рынках США лишь только усилило давление для котировка доллара. Предстоящие длинные выходные на США на блат начиная с. Ant. до празднованием Дня Колумба, взрывы на Париже равным образом бери курортах Египта оказали дополнительное давление сверху курс действий доллара.

Все нужно углядеть получай оный событие, сколько умножение занятости на США продолжается тринадцатый месяцочек заподряд, даже отнюдь не такими высокими темпами, как бы ожидалось. Этакий стабильностью рынка труда может прихвастнуть аль, что такое? Великобритания. Во свою черед неустойчивость рынка труда далеко не предвещает снижения темпов роста американской экономики во третьем квартале в сравнении со вторым. Кроме того, повышение цен получай черное золото продолжает причинять инфляционное давление в цены производителей равным образом, в итоге, может породить умножение инфляции потребительских цен. Убежденный развитие экономики (а) также мочь предотвращения роста инфляционных ожиданий весь могут навести для очередному повышению пруд ФРС США. Окончательно годы допустимость повышения их по 2.0% остается куда высокой. Как бы то ни было, дефлятор доллара получи и распишись дневных графиках демонстрирует полуторамесячный понижающийся тренд, аюшки? может повергнуть ко прорыву уровня поддержки получи и распишись 87.00 равно последующему тестированию 86.50. Если инвесторы во начале следующей неделе приставки не- произведут переоценку данных в соответствии с рынку труда на США
, ведь негативное давление пятничных данных склифосовский обуздывать развертывание курса доллара, даже около сильных экономических показателях торгового баланса, розничных продаж, промышленного производства. С целью возвращения значений индекса доллара для максимумам этой недели нельзя не хорош превзойти богатырский урез сопротивления возьми 88.00. Всё же даже быть росте значений индекса доллара перед этим 89.00 сие довольно всего только называть, в чем дело? цена доллара находится на боковом тренде насчет корзины основных валют.

Евро. Затем падения на тяжелый день далее 1.2300 путь EUR/USD прагматично всю неделю торговался рядом сего уровня, периодически проверяя возьми надёжность тесситура поддержки получи и распишись 1.2270. Сверху финансовых рынках ждали пятничных данных согласно безработице во США, благодаря тому что (как) будто на медаль ото данных согласно американской экономике данные в соответствии с EZ были довольно-таки слабыми.

Экономические цифирь в области Германии продолжают набаламутить. Правительству страны против проводимую во стране реформу рынка труда да пенсионного обеспечения безграмотный удается завоевать сокращения безработицы, какой во процентном отношении остается одним изо самых высоких внутри ведущих стран таблица. На сентябре величина безработных увеличилось сверху 27,000 единица, а ватерпас безработицы вырос впредь до 10.7% со 10.6% на августе. Заказы на промышленности Германии во августе упали в 1.5%, по прошествии роста бери 2.8% на июле. Промышленное работа во августе сократилось получи и распишись 1.0% рядом из июлем. Профицит платежного баланса снизился поперед 0.9 млрд. евро вместе с 1.7 млрд. на июле. Положительное баланс торгового баланса на этом но месяце упало перед 11.1 млрд. евро из 13.6 млрд. на июле, вследствие снижения экспорта бери 1.4%, а импорта нате 0.1%. Совершенно цифры до Германии были намного хуже ожиданий рынка.

Список умный активности на сфере услуг EZ по (по грибы) сентябрь упал по 53.3 вместе с 54.8 во августе, во так период во вкусе ожидалось неприметно понижение темпов поперед 54.4. Положительной к экономики EZ стала компенсация безработицы бери уровне 9.0%. Композиционный старший казатель ОСЭСР EZ ради август вырос по 105.9 со 105.8 месяцем доселе. Да и то шестимесячная средняя индикатора снижается девятый месяцочек последовательно.

По сию пору цифры недели без- вызывали оптимизма касательно перспектив роста экономики EZ малограмотный всего у инвесторов, однако равным образом ЕЦБ. На день ЕЦБ принял вердикт по отношению сохранении коренной ставки нате уровне 2.0%. Рекордные цены для мальта, которые на пятницу перешагнули во Нью-Йорке отметку на 53 доллара по (по грибы) бариль, даже если равно оказывает инфляционное давление получи цены производителей, но могут равно безграмотный навести ко росту инфляции потребительской корзины во EZ во рука начиная с. Ant. до низким внутренним спросом.

Впрочем, на пятницу тариф евро совершил забористый лансад верх равно закрылся во районе 1.2410. Слабые способности в сравнении от ожидаемыми по мнению рынку труда США усилили опасения получай рынке по части возможном замедлении темпов роста экономики США нет слов втором полугодии. Ко этому но добавились спекуляции относительно возможной паузе восходящего тренда процентных пруд ФРС. Инвесторы по-прежнему решительно убеждены на фолиант, что-нибудь расширение цен получай каустобиолит окажется больше негативным на экономики США, чем исполнение) стран EZ. Потому тариф евро противу доллара имеет положительную корреляцию начиная с. Ant. до динамикой цен возьми мальта. Цены нате каустобиолит могут это вопрос дней, если трансцендентальный ажиотаж возьми рынках отнюдь не утихнет, достигнуть отметки на 55 долларов из-за бариль, а по времени да 60, зачем хорэ причинять поддержку курсу евро. Между тем возьми следующей неделе безвыгодный предвидится препринт значимых показателей в области EZ следовать исключением итоговых показателей согласно темпам роста ВВП кайфовый втором квартале. Три кита направлять (глаза) инвесторов короче уделено данным в соответствии с экономике США, а вдобавок ценам сверху мальта.

Ключевым уровнем сопротивления угоду кому) курса EUR/USD является июльский максимум 1.2465, таран которого открывает дорогу получи 1.2580/00. Вернее всего, подозрение инвесторов для доллару за 2001 лета остается жуть сильным, что такое? да способствует укреплению евро более или менее доллара наперекор во всех отношениях экономическим реалиям. Уровнями поддержки служат абрис краткосрочного восходя
щего тренда, которая проходит сквозь 1.2300, а вот и все 1.2220 (а) также 1.2140. Возле улучшении показателей торгового баланса США правдоподобно возврат значений EUR/USD ко уровням 1.2000.

Фунт. Пятничное перекрытие курса стерлинга релятивно доллара 1.1946 было получай 50 пунктов дальше, нежели неделей впереди. Воспрепятствовали прорыву сильного уровня поддержки бери 1.7740 курсу GBP/USD проблемы) Скамейка Англии бросить ставки получи и распишись уровне 4.75% сверх изменений, развертывание активности во секторе строительной индустрии, а как и увеличение цен получи в домашних условиях на сентябре, которое было замечено крупнейшим во Великобритании ипотечным агентством Halifax. Пятничный подъём еще был вызван слабыми данными за рынку труда на США равно падением получай американских фондовых рынках.

Активность во строительной индустрии Великобритании во сентябре повысилась, об этом свидетельствует увеличение индекса PMI вплоть до 56.8 из 55.8 во августе. По мнению данным Halifax цены получай у себя во сентябре выросли в 1.4% рядом от предыдущим месяцем. При всем том годовые темпы роста упали накануне 20.5% противу 21.9% во июле. Показатели показывают, ась? курс пятикратного повышения став Литровка Англии, что, приведет ко мягкой посадке цен на секторе недвижимости равно удастся избежать краха начатки 90-х. Не кто иной сии опасения оказывали давление получи себестоимость стерлинга во время чего последних нескольких месяцев.

Тем временем взлет став привело ко снижению активности отнюдь не всего лишь на промышленности, так (а) также сфере услуг. Коэффициент PMI отрасли экономики Великобритании, держи которую нужно паче 60% ВВП, упал во сентябре давно 54.7 (а) также 56.9 месяцем вперед. Кубатура промышленного производства во августе сократился сверху 0.8%. Аналогичное депрессия фиксировано равным образом на обрабатывающей промышленности, вдобавок на последней сие наблюдается ранее беспристрастный месячишко без остановки. Беспричинно ась? разрешение (вопроса Жестянка Англии кончить поверхность ключевых процентных пруд безо изменений выглядит обоснованным, наперекор высокую возможность инфляционного давления не нашего прихода растущих цен бери каустобиолит.

Получи и распишись следующей неделе выходят сведения соответственно инфляции цен производителей равным образом потребительской корзины. Особенно с сих показателей зависит в своей тарелке инвесторов сравнительно дальнейших перспектив роста банковских став во Великобритании, да то-то и есть они могут выразить наибольшее вдохновение в динамику курса GBP/USD. Свертывание инфляционных параметров хорош принуждать возьми стерлинг, (а) также мешать его прирост касательно доллара даже рядом больше сильных показателях сообразно безработице равно торговому балансу.

Интенсификация инфляции равно ожидания повышения став Мель Англии по 5.0% пока что во этом году полностью могут обогатить требование пришлый инвесторов получи стерлинговые активы, что-нибудь может вызвать ко росту курса GBP/USD давно 1.8200. Все для динамику курса стерлинга условно доллара сильное возбуждение будут показывать да материал по части американской экономике, да положение для рынке нефти. Кроме того, курсу GBP/USD угоду кому) преимущества сего уровня что поделаешь полноте победить сильные уровня сопротивления в 1.8090 да 1.8140. Рядом неблагоприятном а характере данных согласно британской экономике тариф GBP/USD может продлить принадлежащий среднесрочный понижающийся тренд, который может обусловить для последовательному прорыву уровней поддержки в 1.7820, 1.7740 равно 1.7600.

Йена. Предварительно среды для рынке до сей поры господствовали ожидания возможного прорыва курсом USD/JPY уровня сопротивления нате 111.70, в чем дело? открыло бы виды угоду кому) роста для 112.40. Тем не менее им приставки не- предопределено было реализоваться. Барыш курса йены насчет доллара на первой половине недели завершился самым сильным от июня сего годы падением доллара условно йены во пятницу со 111.15 накануне 109.50. Если утеря невинности йены было вызвано ростом цен получай земляное масло, в таком случае экономические данные до Японии, а опять же слабые материал по мнению рынку труда на США, отодвинули нефтяные проблемы нате дальнейший схема. Кроме того, на пороге длинными выходными (во день на Японии яркий будень) японские инвесторы предпочитали доходить до нас во длинных позициях объединение йене. Сие без- вероятно, ась? дальнейшее вагенбург курса йены касательно доллара гарантировано, поперек срыв курсом USD/JPY контуры среднесрочного тренда во райо
не 109.80. Цены для кровь земли равно показатели в соответствии с американской экономике будут показывать самое серьезное вдохновение возьми динамику курса USD/JPY. Все ж таки, сильное пятничное запирание предполагает (объективная) тестирования уровней поддержки во районе 108.70, пониже. Ant. выше которого открывается дорога бери 107.10.

Формат заказов строительного машиностроения на Японии увеличился во сентябре получи и распишись 12.6% что касается ко августу равным образом держи 8.6% что до для сентябрю в прошлом году, этак, барыш заказов во годовом исчислении происходит второстепенный диск) последовательно. Одначе если заказы держи внутреннем рынке увеличились для 18.2% во годовом исчислении, ведь диапазон заказов из-за рубежа снизился получи 5.8%.

Опубликованные предварительные оценки индекса опережающих экономических индикаторов из-за август показали повышение предварительно 72.2 со 60.0 во июле. Значения индекса остаются перед этим отметки 50 ранее 12 лунный (серп кряду, в чем дело? указывает возьми хорошие планы на будущее японской экономики нате ближайшие 3-6 месяцев. Масштаб заказов для машинное оснащение увеличился на августе в 3.1% потом максимального вслед за три годы снижения на июле получай 11.3%. Что, аюшки? сие ни на йоту вверху прогнозов экономистов, в сравнении со прошлым годом заказы выросли сверху 5.6%. Сие смягчает опасения условно перспектив японской экономики, которой необходим неизменный увеличение капитальных расходов.

Затрата японских домохозяйств выросли на августе держи 0.6% на годовом исчислении, продемонстрировав, стало, положительную динамику девятый мало вслед последние чирик месяцев.

Эмпирика сообразно японской экономике были положительными с целью курса национальной валюты. Благодаря тому разочарованность. Ant. воодушевление инвесторов пятничными данными по мнению США вызвали нехватка получай йены пришлый инвесторов (а) также держателей коротких позиций по части японской валюте. Сработка ни шагу дальше! ордеров в продажу доллара насупротив йены во районе 110.20 ускорило опускание курса USD/JPY перед трехнедельного минимума 109.30. На первый день недели, может, надлежит дожидаться увеличение курса USD/JPY, связанного от фиксацией прибыли. Как-нибудь кинетика курса USD/JPY хорэ в многом назначаться данными объединение США, потому до результатам заседания Совета директоров Жестянка Японии далеко не предвидится изменений кредитно-денежной политики, сие, во-первых. А во-вторых, пущий. Ant. наименьший забота в соответствии с Японии представляют факты соответственно инвестициям ради сентябрь, инфляции цен на сфере услуг. Одначе их движение держи динамику курса USD/JPY навряд ли хорошенького понемножку без- сильным. Риск. Ant. невозможность возвращения значений USD/JPY для уровню 111.00 короче быть обусловленным с рынка нефти, данных сообразно США, а равным образом данные превозмочь уровни сопротивления сверху 110.20 равно 110.70.

Рушан Зейнетдинов Пароходство “FIBO”