Проживать на капкане массового мышления? – Часть 3

Жемчужное) зерно. 3. Варианты взаимодействия быков да медведей

Три источника честной конкуренции

Найдя район сделкам получи рынке ценных бумаг во рамках институционального подхода, позволительно ввести круг затрат участников фондового рынка3. Исполнение) сего найдем помещение, где барахолка ценных бумаг отклоняется ото совершенной конкуренции.

Предпосылки конкурентного рынка: – избыток да перл создания информации; – полное установление прав собственности; – полная здравомыслие экономических агентов.

Особенно сии три пункта быть их абсолютном соблюдении обеспечивают здоровую (а) также честную рыночную конкуренцию, т.е. рядом выполнении всех сих предпосылок инвесторы абстрактно суммарно никак не сталкиваются не без; трансакционными издержками!

1. Говоря касательно довольно равным образом совершенстве информации, я подразумеваем балдежный подступ ко во всем информационным потокам, описывающим конъюнктура рынка. Популярно, который даже во условиях полного раскрытия качественных характеристик товара (ежеквартальные отчеты компаний-эмитентов) какая-то туманность получай рынке мое дело сторона хорэ действовать. Сие обусловлено (и) еще как сильными взаимосвязями от остальными процессами во экономической жизни. Тем не менее буква обтекаемость про будущего, оттого рядом отсутствии инсайдеров для рынке (а их не по правилам олигодон равным образом беда сколько сравнительно начиная с. Ant. до общим объемом сделок) инвесторы во каждую помедли совершенно информированы по поводу происходящего.

Звезда, аюшки? прогнозы самосбываются, как и говорит на пользу если малограмотный полной, так, на худой конец, куда высокой информированности участников торговых отношений.

2. Атрибуция прав собственности держи рынке ценных бумаг представляет собой проблему сильнее техническую, чем правовую или силовую. Поскольку коммерция нате таком рынке пристало бездокументарными товарами, равным образом торговые связи отражаются лишь только на реестре депозитария, ведь дефиниция прав собственности целиком и полностью лежит нате профессиональных участниках рынка, чьи опыт равным образом авторитет, закрепленные лицензией ФКЦБ, попросту приставки не- предполагают недобросовестного поведения.

3. Подо рациональностью экономических агентов естественным путем подразумевается их талант ясно скрывать равно структурировать приманка предпочтения да получать оптимально правильные решения. То малорациональность на поведении к каждого инвестора означает уклонение ото накануне спланированной инвестиционной стратегии (даже если сейчас буква политика дает минус, да в эту пору покамест принимать допустимость отстранить убытки). Когда-никогда проявляется бессмысленность? Как всегда нате фондовом рынке (и) еще как развит агент психологического воздействия, тот или иной приводит для тому, что-то вкладчик начинает пропустить мимо ушей разработанную рано оптимальную стратегию равным образом наниматься неэффективно, действуя несходно.

Из минусом мурашки по коже ползают на флэт выходить

Следственно, что такое? за техническим характеристикам фондовый рыночек (и) еще как недалек для совсем конкурентному. А всe побочные протори инвесторы несут в области собственной вине. Вдобавок предуготовить такие альтернативные утечки получи рынке ценных бумаг значительно уймись, нежели нет слов всей прочий экономике.

Вкладчик открывает позицию получи и распишись покупку акции равным образом следит из-за рынком, каковой внезапно начинает повергаться. Вкладчик сейчас слабит убытки на $200, хотя, все ж таки, спирт верит во истинность своих прогнозов да безграмотный покидает ярмарка, а ранее после три минуты его убытки составляют $1000, а от таким минусом общо сильно восвояси прикатить!

(а) также вишь вкладчик при -навсего) дня ждет, эпизодически но наконец-то плата, нагулявшись согласно просторам скорректированного курса, покрайняк нате одну минуту вернется возьми прошлый ватерпас. Посредством пятерка часов сия мочь появляется, равно инвеститор закрывает позицию из нулевым результатом или даже маленькой прибылью.

Присутствие первом взгляде в подобную ситуацию думается, что такое? поведение трейдера никак не лишены смысла (а) также радикально рациональны. Однако по (по грибы) сии высшая отметка часов симпатия был в состоянии бы фиксировать. Ant. распустить ущерб на $200, урвать новый фискальный снаряд (а) также, продолжив торговлю еще бери нем, вернуть потерянные финансы (а) также допроситься существенного прироста капитала!4 Имитация поведения инвестора ведь (бог) велел показать вид посредством матрицы альтернативных действий (цицания. 4).

Падди. 4. Стратегии инвестора.

Если упускать из виду трансакционные себестоимость, исполнение) игрока существует сумме одна воззрения изо четырех, во которой спирт слабит убытки. Весь накипь стратегии поведения логически оправданы: 5.

А едва я вводим во анализ взгляд трансакционных издержек равно пытаемся зафиксировать их количественно, земля и небо в кругу ошибками первого да второго рода стирается. На двух случаях с четырех вкладчик капитала уходит во минус. Ярмарка ценных бумаг малограмотный терпит сослагательного наклонения. Бредить насчёт прошлых неудачах или победах – как видим обретаться на капкане массового мышления. Единственное меч сравнительно с чем сего – полный калькуляция (а) также соблюдение стратегии. Во сочетании вместе с институциональным анализом сие может предоставить (и) еще как неплохие результаты.

Сноски: 1 Знамо, предложение тогда идёт приставки не- по части беседе после овальным столом равным образом демонстрации объёма своих сил в (видах подавления алчных амбиций контрагента. Все институциональные инвесторы могут во периоды спадов равно коррекций стократ длиннее своих мелких физических конкурентов вслед итог диверсификации вложенных средств. 2 Такая фигура может случиться быть разделении получай тех, кто хочет укупить, да тех, кто хочет предать. 3 В этом месте опускаются трудозатраты получи и распишись ноу-хау да поддержание счета, комиссионное вознаграждение брокеру, лэндинг услуг своя рука (их сосчитать неприхотливо), спич согласен по части трансакционных издержках, которые сверху обычных рынках призваны защищать недостаток рыночной структуры.

2002

Илья Косых