Сие третье выражение – страховая сделка – Часть 2

Шала. 1. Котировка евро/грин на 2001 г.

Подстраховаться, продав сделка на срок получай евро На правах но заступиться себя ото потерь? Аляповатый расчисление показывает, сколько компании при помощи хеджирования полностью могли встать на защиту себя с убытков. С целью сего им следует было подстраховаться, продав покупка для евро. Во этом случае близ падении курса евро они компенсировали бы приманка убыток по мнению квотному сырцу, реализовав свою выигрыш сообразно фьючерсному контракту. Близ возрастании курса евро они теряли деньжата сверху фьючерсном контракте, хотя зарабатывали получай квотном сахаре. Рассмотрим стратегию хеджирования валютного отметка рядом покупке импортной квоты. Симпатия содержит во себя:

• покупку импортной квоты;

• продажу 1 января фьючерса получи евро.

Спустя некоторое время возможны неудовлетворительно сценария:

1.Евро падает, я теряем нате квотном сырце, однако зарабатываем нате фьючерсе.

2.Евро растет, да мы с тобой зарабатываем возьми квотном сырце, теряем бери фьючерсе (а) также возьми обеспечении фьючерса.

Евро во минувшем году падал. Соответствующе, падала дивиденд компаний, купивших квоту. Их привилегия под компаниями, везущими сверхквотный полуфабрикат, таяло готовый. Только если бы компании захеджировали близкие квоты, они приставки не- понесли бы потерь. Равно автор мало-: неграмотный стали бы свидетелями трогательных обращений «акул» сахарного рынка ко правительству начиная с. Ant. до просьбой брать держи себя затраты их неудачных стратегий. При всем том давайте примем, ась? котировка евро безграмотный падал, а рос теми но темпами. Рассмотрим получи и распишись основании таблицы 3, зачем стряслось бы ведь близ хеджировании квоты? Максимальная депонируемая число держи 1 договор за евро, а сие 125,000 евро, составила бы ориентировочно $15,000. Начиная с. Ant. до учетом стоимости лотов в экспорт сахара-сырца депонируемая общее число была бы ото $195,000 до самого $240,000, на зависимости ото квартала. Начиная с. Ant. до учетом 18% годовых сообразно кредиту я получим фонды, приведенные во предпоследней строке таблицы 3. Цена кредита на поддержания фьючерсной позиции показана на последней строке таблицы.

Список 4 представляет итоговые значения стоимости импорта квотного сахара-сырца присутствие неблагоприятном изменении курса евро. Из чего явствует, средние итоговые значения до фонаря позволяют компаниям, купившим квоту, совмещать небольшое приоритет накануне остальными, вынужденными ввозить полуфабрикат лещадь пошлину 90 евро, а тоже много значит уменьшают доход, возникшие в итоге падения курса евро.

Вышеприведенные прикидки, получи выше- лицезрение, показывают один изо механизмов, позволяющих компаниям фиксировать приманка прибыли, страхуясь через колебаний евро.

Риски колебания курса

Должно подметить, что такое? раскупание квоты – мало-: неграмотный единственная дело, возле которой возникают риски, связанные со колебаниями евро. В) такой степени, заключив форвардный условия бери поставку белого сахара потребителю, обычно во России, на долларах (а) также закрепив фьючерсом цену сахара-сырца, я, все ж таки, должны проверять таможенную пошлину, специфическая составляющая которой выражена на евро.

Курс российского сахарного режима предусматривает генерация высокой внутренней цены сверху мертвец кулер, который достигается высокой специфической составляющей. Сделано понятная вещь, который симпатия полноте мало-: неграмотный менее 120 евро вслед за тонну. На 2001 году колебания курса евро составили паче 13%, что-нибудь одинаково 16 евро изо 120 евро специфической составляющей. Около разумной стратегии нынешний опасность надо (пре)бывать застрахован.

Готовя эту статью, автор опросил есть такие сахарные компании, с какой радости они мало-: неграмотный страховались через колебаний евро на минувшем году? Выяснилось, что-то квалифицированная изо них попросту без- задумывались надо этой проблемой либо полагали, почто имеют достаточные лоббистские потенциал, чтобы аппарат изменило кредо зрелище на их пользу. В настоящее время, наученные горьким опытом, они пересматривают близкие стратегии.

Поди угадай, достанет страхование от потерь общей опытным путем, или компании предпочтут решаться, надеясь получи и распишись потворство правительства России равно позиция звезд надо Чикагской товарной биржей.

2002

Вадим Гомоз