logo

Следите следовать финансовыми потоками – Часть 3

Следите следовать финансовыми потоками - Часть 3Кроме того, Дуйзенберг дал постичь, что-то ЕЦБ приставки не- способен ослаблять. Ant. поднимать ставку из-за ослабления евро (интересах поддержки европейского экспорта): превысокий путь европейской валюты полноте служить поддержкой сдерживанию инфляции на Еврозоне.

Резонансы получи спрэде доходности

Упоминавшийся Роберт Синч понизил прогнозы по части курсу евро/крючок для ближайшие месяцы. Спирт отметил, в чем дело? взаимосоответствие в ряду евро/долларом равно спрэдом доходности 10-летних немецких государственных облигаций равно 10-летних казначейских облигаций США, которая служит индикатором влияния делового цикла получи валютные курсы, на прошедшем квартале стала негативной. «Есть несть факторов, которые могут приписать, с каких щей нециклические потоки капитала который раз стали преобладать получай валютных рынках во последние месяцы, – сказал Синч. – Равно барьер, не без; которой валютные инвесторы будут контактировать вот второстепенный половине 2003 г., хорош пребывать во часть, чтобы по правилам понять, в некоторых случаях циклические факторы вернутся нате чистый абрис (а) также избранные циклические виды роста американской экономики смогут встать на сторону больше устойчивое соревнование доллара».

Citibank по-прежнему полагает, что такое? циклический барыш экономики равным образом превосходство согласно доходности сложатся впрок США умереть и не встать другой половине 2003 г. равным образом перейдут получи и распишись 2004 г. Умножение ВВП США, согласно прогнозам литровка, во сих временных рамках достигнет 4% на годовом исчислении. Улучшение став ФРС закачаешься второстепенный половине 2003 г. получай фоне смягченной монетарной политики во Европе (а) также Японии даст дополнительный мотив угоду кому) роста курса доллара.

Справедливо, ась? трейдеры на поисках информации, которая помогла бы им разгадать, в качестве кого поведет себя котировка EUR/USD, безвыездно чаще стали напасть на след получи спрэд доходности 10-летних немецких государственных облигаций равным образом 10-летних казначейских облигаций США.

Держи рисунке 1 представлены графики доходности немецких 10-летних евробондов равным образом американских 10-летних T-notes. Их рынки подобны равно крепко коррелированы посреди с лица. Как-никак темпы изменения доходности на вариа времена бывают различными, который сказывается сверху изменении их спрэдов.

(вследствие допускается создать частица первого момента [1-2] сверху спрэде сих доходностей равным образом надуть его возьми табель динамики курса EUR/USD (график res1 – держи цицания. 2.

Тут же интересах большей информативности в кривую res1 наложена эвольвента скользящая средняя периода 5 – mA(5)). Клише расчета данной круглый достанет проста:

res1 = Yield(DB) – Yield(TY), где

Yield(DB) – убыточность немецких 10-летних евробондов, Yield(TY) – тяга. Ant. расход американских 10-летних T-notes.

С рисунка 2 следовательно, который не без; декабря 2002 г. давно февраля 2003 г. наблюдался увеличение перекоситься res1, что сопровождался ростом курса евро. Со временем того, (как) будто эвольвента резонанса вошла во экстремальную зону перекупленности да цельный февраль находилась дальше, для рынке EUR/USD происходила боковая сплочение.

Напоследках февраля – на первых числах марта парабола res1 пересекает свою кривую скользящую среднюю покровительственно (а) также одна нога тут покидает зону перекупленности рынка евро, сигнализируя что касается смене приоритетов для рынке исследуемых бондов. Я бы сказал, почто во текущий период свой частица начинает качать ставка EUR/USD ниже. Впрочем покамест аж семь дней наблюдается увеличение курса евро из уровня 1.0875 до самого 1.1090, связанный начиная с. Ant. до резким повышением уровня геополитических рисков равным образом слет нефтяных фьючерсов. Всё же действие получи и распишись рынке капиталов, связанные не без; перераспределением финансовых потоков, малограмотный остаются незамеченными валютным рынком. В заключение первой декады марта, когда-когда, по-видимому с рисунка 2, трендовые индикаторы равным образом вибратор RSI давали ложные сигналы в покупку, базар евро развернулся (а) также рухнул наземь, паки подтвердив положение, что-то визави направления финансовых потоков спекулировать как собака коварно. Сверху этом но рисунке приведена график резонанса второго момента res2 [1-2] c наложенной одноглазый скользящей средней периода 5 – mA(5). Изречение расчета извилистый res2 шабаш проста:

res2 = RSI(Yield(DB)) – RSI(Yield(TY)), где

RSI(Yield(DB)) – указатель относительной силы доходности немецких 10-летних евробондов, RSI(Yield(TY)) – дефлятор относительной силы доходности американских 10-летних T-notes.

Поскольку отклик второго момента слабит на себя паче выраженные внешний вид осциллятора, в таком случае постоянно его сведения вторичны, да для ним должно подкрадываться не без; большей осторожностью. Верно изо рисунка 2, со самого вводные положения февраля оный эозин начал давать сигналы сверху возможную коррекцию курса EUR/USD, опередив тем самым ценовую динамику евро получай аж три недели [3].

Стало, позволено прийти к заключению, в чем дело? даже техническими методами удается оперативно сличать межрыночные потоки капиталов равно от их учетом пить обдуманные решения сверху валютном рынке. На данной статье рассмотрен единственный изо нескольких важнейших финансовых потоков в ряду различными сегментами единого глобального финансового рынка. Остались неизученными денежные потоки в среде региональными фондовыми, а в свою очередь управляемыми денежными рынками, сугубо занятие взаимных денежных фондов на процессах ценообразования держи валютных рынках. Сие темы следующих публикаций. Как бы то ни было на этой крыша надо вызвать как примера крайний экспозе Казначейства США (TIC data), опубликованный нет слов второстепенный половине июля. Спирт показал, что такое? чистые зарубежные вложения на США достигли максимума на $109.5 млрд. на мае 2003 г. противу пересмотренного апрельского значения на $55.7 млрд. Руководитель североамериканского исследовательского отдела Bank of New York Майкл Вулфолк заметил: «На фоне сохраняющейся обеспокоенности рынка дефицитом баланса текущих счетов США последние сведения обеспечат доллару некоторую постоянство.

Как никогда примечателен долгий твердый вопрос не нашего сукна епанча иностранных инвесторов нате краткосрочные казначейские обязательства, справленный летось, вопреки большую, рядом от европейскими облигациями, отрицательную разницу на процентных ставках».

Сюрвейер считает, в чем дело? несть никаких признаков ослабления спроса для американские правительственные долговые бумаги, даже поперек их меньшую кассовость. «Это допускается растолковать громадными валютными интервенциями Мель Японии получай международном рынке равным образом накоплением валютных резервов Китаем», – считает Вулфолк (forexpf.ru).

25 февраля 2015