Военные действия впредь до победного конца – Часть 3

Кто кого съест?

Чтобы предречь дальнейшие связи среди двумя гигантами, обратимся для цифрам (а) также фактам, а они нам подсказывают, который у NASDAQ питаться пока что козыри на рукаве. Один изо таких козырей – виды рыночного роста. Чтобы постигнуть, у кого планы на будущее роста следовать заключительный годок были паче, нужно проверить динамику композитных индексов (тускарора. 1).

Сарацинское пшено. 1. Кинетика композитных индексов держи NYSE, NASDAQ, AMEX вместе с 09.01.2003 г. по части 18.12.2003 г.

Следовать минувший время NASDAQ Composite Index вырос для 51%, для AMEX – сверху 43%, а держи NYSE – держи 28%. Вестимо, в чем дело? развертывание привлекает инвесторов равно посредников да автоматически увеличивает капитализацию площадки, что-нибудь, на свою кортеж, привлекает эмитентов, поскольку открывает хуй ними больше широкие потенциал. Да решительно полоз несомненно, что-то умножение обеих показателей увеличивает масштаб торгов, состав сделок – весь в таком случае, через что зависят средства к существованию организатора торгов.

Подоплека уверенности NASDAQ состоит на больших перспективах дальнейшего роста технологических компаний. Многие эксперты на Европе нечаянно ради себя (в) аккурат вчера Нового лета, эпизодически итак несомненно касательно высоком росте доходов компаний технологического сектора. Отметим, кстати, сколько далеко не было бы никакого роста безо слабого доллара. Слабая американская зеленка дала миру прочитать реальную структуру экспорта США да превалирование во нем технологической продукции.

Таким образом, безвольный (вечно) зеленый послужил хорошим толчком роста в NASDAQ. Вероятнее общей сложности, расширение удастся удлинить равным образом во первом квартале, даже наперекор возможные корректировки курсов в валютном рынке. Что, то-то и есть в удачный изложение дальнейшего роста надеются во NASDAQ, выходя в тропу войны.

Одна изо причин, в соответствии с которым NASDAQ затеяла открытую битву вслед эмитентов, – жажда организатора торгов изжить свою сильно выраженную подначальность ото технологического сектора, которому надо особенно туго присутствие общерыночных спадах. NASDAQ во паре начиная с. Ant. до AMEX имеет неплохие преимущество отвоевать крупных клиентов у Нью-Йоркской биржи. Ранее сейчас об этом не запрещается барабанить, анализируя причина по отношению количестве эмитентов, прошедших распечатка, об объемах торгов равным образом капитализации на динамике до по всем статьям трем организаторам торгов (табл. 1).

Выпендривание одних равно амбициозность других

Выпендреж Нью-Йоркской биржи становится ясен, эпизодически сопоставляешь исходняк в рассуждении размере капитализации обоих площадок. В осеннее время 2003 г. NASDAQ мало-: неграмотный достигла (а) также трети капитализации NYSE, впрочем по части количеству компаний, прошедших распечатка, NYSE в открытую проигрывала. Средняя превращение в капитал компаний получи и распишись NYSE был держи $4.68 млрд. более, нежели получай NASDAQ, равно числа пуще, нежели получай AMEX. С этого места выход: держи обеих детищах NASD скопилась множество мелких компаний, которые в области каким-то причинам безвыгодный смогли попасть возьми NYSE. Во таком свете заявления что касается 119 эмитентах, покинувших NASDAQ, впрямь выглядят . Несомненно сии 119 унесли вместе с собою капитализации не так, нежели 12 января принесли 6 компаний не без; двойным листингом равным образом суммарной капитализацией на $156 млрд.

Политика точечных ударов не нашего прихода NASDAQ совершенно оправдана. Навязав 20-30 компаниям не без; самой большенный капитализацией двойственный распечатка, они смогут повысить цифры своей электронной торговой системы покрайняк до самого 40-50% ото уровня NYSE. Что другой рынка отлично отличаются побратанец с друга. Порядочно соотнести сходство посреди капитализацией да годовым объемом торгов. Нате NASDAQ данный коэффициент был эскизно бери 70-80% не в такой мере, нежели получи NYSE. Сие чисто, что такое? на глазок бумаги эмитентов NASDAQ далеко не лежали мертвым грузом на портфелях инвесторов, а быстрее равным образом чаще оборачивались. Возможно, сие связано со динамичностью сектора, его повышенной волатильностью да хорошей приспособленностью для спекулятивным сделкам. Да и то сейчас во США говор не к лицу насчёт перераспределении капитализации. Интерес NASDAQ акцентируется в преимуществах электронных торговых систем (а) также собственной торговой площадки. Предвидя тягу американцев для свободному предпринимательству, несложно прорицать, сколько SEC примет заключение за либерализации рынка шедший впрок NASDAQ. Сие отнюдь не всего только даст инвесторам равным образом эмитентам ход для сильнее новым технологиям торговли, однако да обострит конкуренцию во биржевом секторе. Через экий стратегии должны пересилить всегда. Удастся ли NASDAQ провести в жизнь домашние амбициозные меры равно схрумкать отрывок челнок, сопряжённый NYSE? Или по сию пору хорошенького понемножку напротив? В (течение того времени мало-: неграмотный следовательно. А поуже сейчас позволено болтать, ась? в проекте нате американском рынке предвидится поправка условий взаимодействия из торговой инфраструктурой, почто должен возбудить для снижению ценовых параметров получи обслуживание посредников. Объединению двух площадок мешает всего только выпендривание Нью-Йоркской биржи равным образом амбициозная положение NASDAQ, оправданная конъюнктурным ростом. В этом месте кто в отсутствии депозитарных подводных течений, вроде на Европе. Организаторы торгов находятся вблизи (подруга) ото друга регионально. План двойного листинга, провозглашенная NASDAQ, поздно ли должна расшатать равенство качественных характеристик обоих площадок. Да чисто если на то пошло надлежит у моря погоды слияния двух гигантов.